美国经济的走势及影响.pdfVIP

美国经济的走势及影响

美国毫无疑问是世界上经济最发达的国家，其GDP总量从

二战后一直稳居第一，上世纪70年代其经济总量一度达到

世界总量的2/3。

现在美国的发展速度比不上发展中的国家，但其老大的位

子，短期内也是不可撼动的。布雷顿森林体系的建立使美国

和世界其他国家相比尤其绝对的优势，打个比方来说，美国

关于全世界就好比中国政府对老百姓，美国现在就是各国的

政府，全世界都要用美元作为流通工具，老百姓都要用人民

币作为流通工具，这两者是一样的。

政府在非常时期〔这个非常时期大家可以充分的想象一

下，可以回忆一下历史这在就不明说了〕会大量的发行钞票，

结果货币信用降低，恶性通货膨胀发生，进而导致政府财政

吃紧，加速发钞。现在美国就是明摆着掠夺世界各国的财

富，第一直接贬值各国的货币储备，第二拿着美元到世界各

地投资。

可以预见布雷顿森利体系正处在加速崩溃的过程中〔在

此我大胆且不负责任的推测一下，石油在十年内将有破500

美元的机会〕。

汇率是国际货币的相对价格，而任何一种货币的汇率都是

以其背后的经济实力为基础的。

美元的跌势既是美国经济的自主性选择，也体现了世界对

美国经济的客观评价。美国虽然可以通过各种手段在短期

内缓解美元危机，但如果美国经济一天不能够实现经常项目

的平衡，美元危机就不可能结束。

延缓美元危机的任何努力，只会使危机更深。中国5400

亿美元外汇储备：是福是祸？从2002年2月到2004年1

月，美元相关于其他主要货币的名义有效汇率已下跌了25%

左右，无论如此，美国经常账户赤字却继续扩大。

相当一部分流入美国的资本来自亚洲国家，到今年10月，

中国外汇储备已经超过5400亿美元，占整个亚洲的近四分

之一强。美元的继续贬值已引起各方关注：如此巨额储备背

后的成本到底有多大？具体美元存在哪家银行划算中

国人感知利率市场化进程把钱存在不同的银行，得到同样

的利息，对此中国老百姓已习以为然。

但随着利率市场化的推动，现在银行利率开始出现区别。

具体美联储加息没扎起美元业界估计将加息至3%-4%

分析人士估计，美联储明年将继续以每次0.25个百分点的

速度提息，直到将联邦基金利率提升到“中性水平〞，也就

是对经济既不产生刺激作用也不产生抑制作用的水平。

经济学家认为，这一水平可能在3%至4%。具体美元

贬值牵动世界：美国受益欧盟买单据必威体育精装版统计，美国的经

常项目赤字2004年年底将升至创纪录的6000亿美元，占国

内生产总值的6%，而财政赤字2004年年底将达到创纪录的

近4500亿美元，占国内生产总值的4.5%，两项相加，已经

超过1万亿美元！美国国际经济研究所所长弗雷德·伯格斯

坦前不久撰文指出，美国的经常项目和财政赤字是当前全球

经济增长面临的“两大风险〞。

具体亚洲陷入美元贬值阴谋1997年，亚洲货币大幅

贬值，结果造成了让不少亚洲国家至今元气未复的亚洲金融

风暴；如今，美元大幅贬值，结果造成的还将是一场亚洲经

济危机。亚洲假设继续被动接受美国的弱势美元政策，那么，

7年后今天的亚洲离新一轮经济危机就不远了。

具体加息：美中性货币政策的延续加息后美国利率

已高于欧元区，但利差幅度尚不够以支持美元汇率。只要美

国的巨额双赤字不显然缩小，在可预见的近期，美元汇率仍

然难以获得有力的支持。

靓丽数据是加息之本依据联储14日公布的报告，11月

份美国制造业产出环比增长0.3%，同比增幅达4.2%；工业

部门总开工率为77.6%，环比上升0.1个百分点，同比上升

1.6个百分点。中性利率乃终极目标美国联储在14日的

加息公告中也指出：即使在此次加息之后，货币政策仍然

是刺激性的，并与强劲的潜在生产率增长共同支持着经济活

动。

估计明年联储仍将小幅加息，逐步达到中性利率水平。

美元贬值的原因美元疲弱的根源——财政和贸易巨额“双赤

字〞今年，美国经常项目赤字达到6000亿美元，接近国内

生产总值的6%，创历史最高纪录。

同时，美国财政赤字也创历史新高，达到4130亿美元。

作为世界上最大的债务国，美国的外债已超过2.6万亿美元，

大约为国内生产总值的25%。

美元大幅贬值不能减少贸易赤字一是美国进口的相当一

部分是国内无法用其他产品替代的石油及部分石油产品。二

是当代世界经济和贸易特点的