行业比较专刊：中游制造景气保持，上游原材料景气调整.docx

正文目录

行业板块基本面表现综述 1

下游行业：社零增速略有回升，商用车销售增速修复 3

家用电器：家电零售额同比摸高 3

商贸零售：网购占社零比重提升 3

食品饮料：生鲜乳价格持续下探 4

农业：猪肉价格直线上升 4

汽车：商用车销量同比增速修复 6

房地产：投资销售同比低位徘徊 7

消费电子：微型电子计算机产量小幅增加 7

中游行业：动力电池产销两旺，重卡销量稳步上升 8

电子：半导体销售额保持增长 8

交通运输：航运指数双双上行 8

机械重卡：挖掘机销量同比转正 9

动力电池：产量和装车量持续增长 10

光伏：全线产品价格探底 10

上游行业：化工产品价格走势分化，原油价格缓慢爬升 11

钢铁：螺纹钢价格走低 11

煤炭：动力煤价格走势平稳 12

有色：铜铝期货震荡走弱 12

建材：玻璃、水泥价格走势分化 13

化工：产品价格涨跌互现 14

原油：价格库存双双下行 16

风险提示 16

图表目录

图表1：各行业基本面跟踪情况 2

图表2：5月家电零售额同比持续冲高 3

图表3：5月空调销量同比增速减缓 3

图表4：5月社零增速略有回升 3

图表5：5月网购占社零比重有所提升 3

图表6：2023年以来三种高端白酒的批发价格 4

图表7：5月奶粉价格小幅上涨 4

图表8：5月生鲜乳价格持续下探 4

图表9：6月鸡肉价格小幅下降 5

图表10：6月猪肉价格大幅上升 5

图表11：6月CBOT大豆价格下行 5

图表12：6月CBOT玉米价格小幅调整 5

图表13：6月CBOT小麦价格有所下降 6

图表14：6月CBOT糙米价格掉头向下 6

图表15：5月乘用车销量同比增速下降 6

图表16：5月商用车销量同比小幅增加 6

图表17：5月新能源销量同比增速持平 7

图表18：5月全、半钢胎开工率小幅下降 7

图表19：5月商品房销售面积同比小幅下降 7

图表20：5月地产投资同比跌幅收窄 7

图表21：4月微型电子计算机产量同比回落 8

图表22：4月半导体全球销售增速略有提升 8

图表23：4月亚太半导体销售增速略有下降 8

图表24：6月BDI指数温和上行 9

图表25：6月SCFI指数冲高 9

图表26：5月快递收业务收入同比增速持平 9

图表27：5月快递业务量同比走平 9

图表28：5月挖掘机销量回暖 10

图表29：5月重卡销量同比转正 10

图表30：5月动力电池装车量持续增长 10

图表31：5月动力电池产量稳步上升 10

图表32：6月多晶硅价格继续下探 11

图表33：6月硅片价格触底 11

图表34：6月组件价格走低 11

图表35：6月螺纹钢价格走低 12

图表36：6月铁矿石价格急速下行 12

图表37：6月动力煤价格走平 12

图表38：6月焦煤价格小幅下降 12

图表39：6月阴极铜期货下行震荡 13

图表40：6月铝期货震荡走弱 13

图表41：6月碳酸锂低位运行 13

图表42：6月稀土价格指数探底 13

图表43：6月水泥均价略有提升 14

图表44：6月玻璃价格走低 14

图表45：6月尿素价格反弹 14

图表46：6月磷酸二铵价格下降 14

图表47：6月苯酐价格增速加快 15

图表48：6月涤纶短纤价格下探 15

图表49：6月轻质纯碱价格探底回升 15

图表50：6月烧碱价格横盘调整 15

图表51：6月纯MDI价格探底 15

图表52：6月磷酸氢钙价格小幅下降 15

图表53：6月WTI原油库存增速减缓 16

图表54：6月WTI原油价格上升 16

行业板块基本面表现综述

下游消费景气边际转弱。5月，社零增速出现反弹，家用电器零售额同比增长迅猛，空调环比销量有所下降但同比高增。食品饮料方面，高端白酒价格走势不一。农产品方面，随着猪周期的启动，猪肉价格开始进入上涨快车道，其他粮食价格出现了下降。汽车方面，乘用车同比增速放缓，商用车销量同比增速略有恢复。房地产市场5月仍处于磨底阶段。5月微型计算机产量同比出现回落。

中游制造维持高景气。6月航运指数保持增长，快递相关指标增速得以保持。5

月挖掘机和重卡销售均有所回暖；动力电池产量和装车量均出现好转。4月全球半导体销售额小幅增加，但亚洲半导体销售额小幅下降。6月光伏产品价格指数持续走低。

上游原材料景气出现调整。钢铁方面，6月螺纹钢与铁矿石价格双双走弱；煤炭价格上升乏力，焦煤价格小