半导体行业跟踪报告之十四：利基型存储市场拐点已现，关注兆易创新等存储设计公司-240416-光大证券-10页.pdf

2024年4月16日

行业研究

利基型存储市场拐点已现，关注兆易创新等存储设计公司

——半导体行业跟踪报告之十四

电子行业

要点

买入（维持）

作者1、利基型存储市场拐点已现

分析师：刘凯1.1利基型DRAM价格领涨，SLCNAND和NORFlash触底反弹

执业证书编号：S0930517100002

021原厂控产效果显著，带动存储行业高速增长。据TrendForce集邦咨询研究显示，

kailiu@

受惠于备货动能回温，以及三大原厂控产效益显现，主流产品的合约价格走扬，带

分析师：孙啸动2023年第四季全球DRAM产业营收达174.6亿美元，季增29.6%。

执业证书编号：S0930524030002

021NAND产业方面，2023年第四季NANDFlash产业营收达114.9亿美元，季增

sunxiao@24.5%。主要受惠于终端需求因年终促销回温，加上零部件市场因追价而扩大订单

动能，位元出货较去年同期旺盛；同时企业方面持续释出2024年需求表现优于2023

联系人：黄筱茜年的看法，且启动策略备货。

021

huangxiaoqian@利基存储市场中，DRAM价格率先反弹。受益于原厂减产、大宗存储价格增长以及

原厂对HBM、DDR5产能切换，利基型DRAM价格在23Q3触底后开始持续反弹，

行业与沪深300指数对比图

领涨利基型存储市场。

10%

价格方面，DDR3与利基型DDR4在23Q3已经触底，并且持续反弹。根据

-1%DRAMeXchange数据，DDR3的2Gb与4Gb现货价格均在23年7月-8月之间触

-13%底，截止2024年4月12日，其现货价格相比最低点的价格分别上涨了17.3%与

-24%11.6%，相比2024年1月1日的价格分别上涨了7.1%与3.8%。利基型DDR4方

-36%面，根据DRAMeXchange数据，DDR4的4Gb与8Gb均在2023年9月触底，截

04/2306/2309/2312/23止2024年4月12日，其现货价格相比最低点的价格分别上涨了21.4%与22.7%，

电子行业沪深300相比2024年1月1日的价格分别上涨了6.6%与6.3%。

资料来源：Wind

图1：23年6月至24年4月DDR3典型料号现货价格走势

资料来源：DRAMeXchange，光大证券研究所整理注：数据截至2024年4月12日

敬请参阅最后一页特别声明-1-证券研究报告

电子行业

图2：23年6月至24年4月DDR4典型料号现货价格走势

资料来源：DRAMeXchange，光大证券研究所整理注：数据截至2024年4月12日