财务分析案例.docx

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宏光股份有限公司是A市一家大型的硬塑生产基地。公司为了确保在未来市场

逐渐扩展的同时，使经济效益稳步上升，拟运用杜邦财务分析方法对公司近两年的财务状况和经济效益情况进行全面分析。公司近三年的资产负债表和损益表资料如表2-7、表2-8所示

表2-7宏光股份有限公司2009年资产负债表简表

单

资产位：千元

资产

项目

金额

2007年

2008年

2009年

流动资产合计

199200.00

764600.00

872650.00

长期投资

7100.00

34300.00

10450.00

固定资产净值

156600.00

166150.00

236700.00

在建工程

10755.00

15800.00

64750.00

递延资产

-

-

3450.00

无形资产

-

73750.00

77750.00

资产总计

373655.00

1104600.00

1265750.00

负债

项目

金额

2007年

2008年

2009年

流动负债合计

197500.00

246950.00

280000.00

长期负债合计

15700.00

43100.00

64150.00

负债总计

-

213200.00

-

290050.00

-

344150.00

-

-

-

-

-

所权益合计

160455.00

814550.00

921600.00

权益合计

373655.00

1104600.00

1265750.00

金额项目表2-8宏光股份有限公司2009年利润表简表单位：千元

金额

项目

2007年

2008年

2009年

一、产品销售收入

440500.00

474400.00

494850.00

减：产品销售成本

158200.00

195500.00

210250.00

产品销售费用

4950.00

26350.00

21750.00

产品销售税金

47650.00

49800.00

44500.00

二、产品销售利润

229700.00

202750.00

218350.00

加：其他业务利润

-

-

-

减：管理费用

82450.00

53500.00

48600.00

财务费用

6700.00

1800.00

9250.00

三、营业利润

140550.00

147450.00

160500.00

加：投资收益

-

-

-

营业外收入

-

-

-

减：营业外支出

-

-

-

四、利润总额

140550.00

147450.00

160500.00

减：所得税

42165.00

44235.00

48150.00

五、净利润

98385.00

103215.00

112350.00

根据资料计算完成下述问题：

计算该公司上年和本年的净资产收益率，并确定本年较上年的总差异。

对净资产收益率的总差异进行总资产净收益率和权益乘数的两因素分析，并确定各因素变动对总差异影响的份额。

对总资产净收益率的总差异进行销售净利率和总资产周转率的两因素分析，确定各因素变动对总资产净收益率的总差异影响的份额。

对两年销售净利率的变动总差异进行构成比率因素分析，找出各构成比率变动对总差异的影响份额。

运用上述分析的结果，归纳影响该公司净资产收益率变动的有利因素和不利因素，找出产生不利因素的主要问题和原因，并针对问题提出相应的改进意见，使这些改进建议付诸实施，能促使该公司的生产经营管理更加完善，竞争力更加提高。

提示：第二章 财务报表分析

1．

计算该公司上年和本年的净资产收益率并确定本年较上年的总差异

上年净资产收益率=103215/[（160455+814550）/2]=21.17%

本年净资产收益率=112350/[（814550+921600）/2]=12.94%

净资产收益率本年较上年总差异=12.94%-21.17%=-8.23%

计算结果表明本年较上年净资产收益率下降了8.23%

对净资产收益率的总差异进行总资产净收益率和权益两因素分析，并确定各因素变动对总差异影响的份额。

总资产净收益率变动对净资产收益率的影响=（9.48%-13.96%）×1.5162=

-6.8%

权益乘数变动对净资产收益率的影响=9.48%×（1.3653-1.5162）=-1.43%

对总资产净收益率的总差异进行销售净利率和总资产周转率的两因素分析，确定各因素变动对总资产净收益率总差异的影响份额。

总资产净收益率本年较上年总差异=9.48%-13.96%=-4.48%

销售净利率变动对总差异