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熔断机制股票操作指南

熔断机制实施首个交易日即接近触

发15个问题知道怎么办

根据去年12月4日沪深交易所及中金

易所发布指数熔断规则，指数熔断规则从元

旦开始生效，明日即是A股进入2016年后

的第一个交易日，A股正式进入熔断时代。

作为A股市场的参与者，无论您是个人投资

者，还是机构投资者，指数熔断规则生效后，

将带给市场的这些变化、影响您都必须知

道，这些操作策略您更需了然。

熔断时代需注意的12个实操细节

熔断机制是指在交易过程中，当价格波

动幅度达到某一限定目标时，交易将暂停一

段时间，或者交易可以继续进行，但报价限

制在一定范围之内。由于这种情况和保险丝

在电流过量时会熔断，而令电器受到保护相

类似，故称之为熔断机制。

根据公布的中国版指数熔断规则，A股

熔断标的指数沪深

300(3731.005,-34.17,-0.91%)指数。

熔断阈值为5%和7%两档，指数触发5%

的熔断后，熔断范围内的证券将暂停交易15

分钟；但如果尾盘阶段(14:45至15:00期

间)触发5%或全天任何时间触发7%，将暂停

交易至收市。

熔断涉及交易品种：股票、基金、可转

换公司债券、可交换公司债券、股指期货、

以及交易所认定的其他相关品种。

券商中国记者根据三家交易所公布的

规则，整理了12个在熔断机制生效后需要

注意细节：

1.重复触及熔断点怎么办？

同一幅度的熔断只触发1次。

2.与涨跌停制度有冲突吗？

熔断机制实施后，个股涨跌停板制度仍

保留。

3.熔断期间如何下单和撤单？

熔断15:00之前结束的，沪深交易所均

可以下单和撤单。若持续至15:00，上交所

[微博]只接受撤单，深交所[微博]则下单撤

单均可。中金所[微博]熔断开始起12分钟

内不可下单和撤单，第13分钟起可以下单

和撤单，但进入集合竞价。指数熔断期间，

相关证券复牌的，将延至指数熔断结束后实

施。

4.熔断后怎样恢复交易？

熔断15:00之前结束的，沪深交易所对

已接受的申报进行集合竞价并撮合，随后连

续竞价。中金所熔断开始起12分钟内的申

报进行集合竞价，第13分钟至15分钟进行

撮合，熔断结束后连续竞价。

5.收盘价怎么形成？

熔断至15:00收市未恢复交易的，相关

证券的收盘价为当日该证券最后一笔交易

前一分钟所有交易的成交量加权平均价(含

最后一笔交易)，当日无成交的，以前收盘

价为当日收盘价。

6.沪港通交易怎么办？

沪港通按上述第3点上交所规定执行，

港股通正常。

7.股指期货怎么办？

熔断机制实施后，股指期货交易时间与

A股同步。若非交割日，同步熔断，结算价

以扣除熔断、集合竞价指令申报和暂停交易

时间后向前取满相应时段。但交割日，无论

何种情形，13：00后，不再熔断。熔断实施

后，期指涨跌幅由±10%调整为±7%。

8.基金申赎怎么办？

以各基金公司相关公告为准。

9.新股、配股、网络投票怎么办？

正常进行。

10.大宗交易怎么办？

若14:45前结束熔断，大宗交易正常进

行。若熔断持续至15:00，当日不可进行大

宗交易。

11.可转债、可交换债怎么办？

同步熔断。

12.转融通证券怎么办？

若15:00前结束熔断，出借、匹配、归

还等正常进行。若熔断持续至15:00，上交

所不接受新的出借和借入申报，已接受的继

续匹配成交，应归还的顺延至下一交易日；

深交所则停止出借和借入，应归还的顺延至

下一交易日。

熔断机制严重影响公募基金估值

对市场参与者而言，熔断机制影响最大

的莫过于公募基金。为此中国基金业协会在

2015年12月15日也专门下发了《关于指数

熔断机制实施后公募基金行业相关配套工