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摘要
新冠肺炎流行病巨灾债券定价研究
由于人类对自热环境的破坏,近年来大型流行病频发,同时便利的交
通工具也能使得流行病的迅速传播,抗生素的滥用都增加了流行病的威
胁,各种巨灾造成的损失使得保险公司承保能力不足,而资本市场可以起
到分散风险的作用。
本文首先简要分析了新冠肺炎流行病巨灾债券的运营过程、参与主体
及相关要素,相关要素的设计直接影响到新冠肺炎流行病巨灾债券的发行
成功与否。中国的疫情虽然被我们控制住了,但是新冠肺炎作为一种高传
染性的病毒,已经在世界上快速蔓延开来。本文简单介绍了世界银行发行
的流行病巨灾债券,通过借鉴世界银行发行的流行病巨灾债券简要设计几
类新冠肺炎流行病巨灾债券,用SEIAR模型基础计算触发概率,再基于
现金流模型给债券进行定价,这为将来发生相类似流行病巨灾债券定价提
供了理论支撑。通过发行新冠肺炎流行病债券可以把风险转移到资本市
场,为抗击疫情提供资金支持。最后,根据实际遇到情况,对以后需要做
的工作提出了建议并对流行病债券进行了小结。
关键词:流行病巨灾债券;SEIAR模型;触发概率;本金保证型定价
I
Abstract
StudyonthePricingofCovid-19PandemicCatastropheBonds
Duetothedestructionofhumanonthethermalenvironment,frequent
large-scaleepidemicinrecentyears,atthesametimeconvenienttraffictools
canmaketheepidemicspreadrapidly,theabuseofantibioticshasincreased
thethreatofapandemic,avarietyofcatastrophelossesmakesinsurance
companyacceptinsurancecapacityisinsufficient,andthecapitalmarketcan
playtheroleofdiversification.
Firstly,thispaperbrieflyanalyzestheoperationprocess,participantsand
relevantelementsofCOVID-19pandemiccatastrophebond.Thedesignof
relevantelementswilldirectlyaffectthesuccessoftheissuanceofCOVID-19
pandemiccatastrophebond.Chinasoutbreakhasbeencontained,but
COVID-19,asahighlycontagiousvirus,hasspreadrapidlyaroundtheworld.
Thisarticlesimplyintroducestheepidemiccatastrophebondsissuedbythe
worldbank,throughtheepidemiccatastrophebondsissuedbytheworldbank
forreference,theauthorbrieflydesigncategoriesCOVID-19pandemic
catastrophebonds,withSEIARbasedtriggerprobabilitycalculationmodel,it
bondspricingmodelbasedoncashflow,forthefuturesimilarepidemic
catastrophebondpricingprovidesatheoreticalsupport.Theis
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