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2024年煤炭市场不同煤种的供求态势分析报告

不同煤种供求态势：优质炼焦煤和肥煤资源稀缺，钢铁行业复苏，新型煤化工发展将增长对该类资源的需求。

煤炭作为基础能源和化工原料，煤炭的主要消费对象是电力冶金化工和建材行业。因此，不同行业景气差异将对不同煤炭资源产生不同的需求。按中国的煤种分类，其中，炼焦煤类占2756%，非炼焦煤类占7235%。从我国煤炭资源储量看，由于我国不同煤炭资源种类的赋存差异，优质炼焦煤和无烟煤资源储量相对有限。因此，尽管煤炭行业总体资源供求基本均衡，但不同种类和品质的煤炭资源供求仍然存在差异，一些优质煤炭和稀缺煤种将仍然处于供不应求状态。下面重点对炼焦煤和无烟煤行业的2024年需求情况进行分析：

1炼焦煤：优质炼焦煤资源供给增长缓慢，钢铁行业景气复苏将拉动炼焦煤需求。

在世界煤炭资源中，褐煤占1/3以上。在硬煤(烟煤和无烟煤)资源中，炼焦煤量不到资源总量1/10，且主要集中在澳大利亚和加拿大。在总量大约114万亿吨炼焦煤中，肥煤焦煤和瘦煤占1/3。世界炼焦煤有1/2分布在亚洲地区，1/4分布在北美洲。

我国炼焦煤资源总量占世界炼焦煤总量13%，可采储量占163%。山西炼焦煤在全国炼焦煤供应中占有非常重要的位置，其产量位居全国第一，2004年该省炼焦煤原煤产量236亿吨，炼焦精煤产量约125亿吨，分别占全国的267%480%。河北黑龙江山东河南贵州四川宁夏等省也位于全国炼焦煤精煤产量前列。

钢铁行业复苏将带动炼焦煤资源需求的快速增长

2024年以来，我国宏观经济和固定资产投资增长态势强劲，导致耗煤产品产量增长幅度加大。据国家统计局公布的数据，2024年1-9月份，我国GDP同比增长107%，比上年同期加快08个百分点。前三季度，全社会固定资产投资同比增长273%，比上年同期加快12个百分点。其中，城镇固定资产投资61880亿元，增长282%，同比加快05个百分点。在城镇固定资产投资中，房地产开发投资12902亿元，增长243%，同比加快21个百分点。2024年1-9月，全国生铁粗钢和钢材产量分别增长208%184%和237%。焦炭产量2024581万吨，同比增长167%。火力发电量同比增长145%。水泥化肥产量增幅分别是207%和121%。可以看出，与固定资产投资相关性比较紧密的水泥钢铁等产品，其产量增长幅度都比较大。

受资源约束和运力制约优质炼焦煤资源供给增长缓慢

2024年全国炼焦煤产量912亿吨，同比增加028亿吨，增幅由2003的2382%回落至317%。其中，焦肥瘦及其他品种炼焦煤产量分别为216亿吨102亿吨061亿吨和533亿吨，焦肥煤产量仅占炼焦煤总产量的3487%，增幅由2003年的328%回落至1606%。但我国大中型钢铁企业炼焦配煤中，焦肥煤所占比重达50%～60%，必然造成焦肥煤资源持续偏紧。

据国家煤矿安全监察局调度中心统计显示，2024年1-9月份，全国重点煤矿炼焦精煤生产量为983354万吨，同比只增长558%。山西省煤炭工业局统计数据显示，1-8月份山西省生产炼焦煤的主要产地的太原晋中吕梁临汾运城等地市(非重点煤矿)的煤炭产量平均增长幅度在10%以下，其中，太原运城两地是负增长，临汾与去年持平，只有晋中吕梁两地增幅较大，但孝柳线运力紧张，制约了煤炭的外运。

全球钢铁行业继续保持快速增长，但炼焦煤资源供给增速明显减慢。

2024年世界经济基本趋势仍然处在上升通道，经济的强劲增长对钢材形成巨大的需求。近期，国际钢联(IISI)统计世界62国/地区粗钢产量，今年1-8月，62个主要产钢国家和地区粗钢产量增长94%，预计全年全球粗钢产量将突破12亿吨，比上年增长6%左右。而2024年全球粗钢产量11294亿吨，同比增长59%。2024年9月，全球粗钢产量1014亿吨，同比增长88%。中国以外的61个国家/地区粗钢产量同比增长41%。全球钢铁产量的快速增长拉动了炼焦煤的需求。

2024年以来，主要生产炼焦煤的国家有：澳大利亚加拿大美国等炼焦煤产量增长缓慢，出口增幅减缓。据海关统计，1-8月份，我国进口炼焦精煤304万吨，同比减少了44%，出口炼焦煤295万吨，同比减少134%，炼焦煤的净进口量同比减少197万吨，降幅达到96%。

2024年炼焦煤价格：成本上升将推动优质炼焦煤价格上升，预期价格上升将抵消成本上升的冲击。

煤焦煤是钢铁企业生铁冶炼的主要原料，它与钢铁行业景气度高度关联。在我国炼焦煤资源中，炼焦煤主要包括主焦煤肥煤等煤种。而焦肥煤在我国和全球均属于稀缺煤种，是重要资源。

近几年，国际国内钢材价格——焦炭价格——炼焦煤价格链经历了暴涨大跌而后趋