银行业2024年中期高确定、高分红标的占优，步步为营.pdf

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经济回升向好，内需仍需改善

行情复盘

不确定性：地产和经营贷承压

基本面情况：营收展望

投资建议

1经济回升向好，内需仍需改善

经济回升向好：5月份，规模以上工业增加值同比增长5.6%，其中装备制造业、高技术制造业分别增长

7.5%、10.0%，增速分别快于整体工业1.9pp和4.4pp。服务业生产指数增长4.8%，较上月加快1.3pp，服

务业商务活动指数为50.5%，较上月提高0.2pp。随着超长期特别国债发行、消费品以旧换新和提振房地产

市场政策“组合拳”落地生效，经济回升向好势头将持续巩固。

外需较好，内需仍需改善：1）外贸增速持续加快，5月份以人民币计价的进出口、出口分别增长8.6%、

11.2%，比上月分别加快0.6pp和6.1pp。2）反映企业预期的6月PMI再度走弱，表现弱于季节性，反映内

需尚未企稳带动生产转弱，企业生产意愿下降的同时也导致被动累库，产销不畅。非制造业方面，5月小长

假需求集中释放致使6月服务业PMI较上月出现小幅回落，建筑业景气边际走弱，今年地方债整体发行进度

相对偏缓或一定程度上导致建筑业新订单明显偏低，消费者预期方面，消费者信心指数低位震荡。

经济回升向好出口VS消费者信心指数

30%140160%

140%

25%120

120%

20%100100%

80%

15%60%

40%

10%

该用户很懒，什么也没介绍

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