行业底部明确，聚焦优质细分领域和个股.pdf

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图1：申万医药行业指数PE、沪深300指数PE和溢价率2024年上半年，医药行业指数跌幅为

80400%

21.09%，在申万31个二级行业中排名第26

70350%

位，我们认为主要有以下原因：（1）现阶

60300%

段景气度明显向上的细分领域较少，导致

50250%

2024年上半年医药行业整体业绩增长较为

40200%

平淡，而历史上医药行业估值体系更贴近

30150%

20100%成长属性，在业绩增速下降的背景下，估

1050%值有内在回调压力；（2）部分行业依然受

00%到政策、地缘政治因素扰动；美国即将出

2012-1-62013-1-62014-1-62015-1-62016-1-62017-1-62018-1-62019-1-62020-1-62021-1-62022-1

该用户很懒，什么也没介绍

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