某证券公司核心竞争力分析与展望.pptx

核心竞争力

分析与展望;指导教师陈传明教授

研究小组成员

2002MBA(A)班

陈明明易红焱王珣蒋韬

唐征宇顾锋袁泉徐岱;第一次讨论：

审查计划;公司概览

环境分析

企业分析

核心竞争力;;历史沿革;;大鹏证券有限责任公司成立于1993年7月，目前注册资本15亿元人民币，是全国性综合类证券公司。

公司目前在全国各大中城市设有30家证券营业部。

成立九年来，规模不断壮大，总资产、净资产同步增长。截止2001年12月31日，公司总资产133.5亿元，净资产22.58亿元。

2001年，完成各项营业收入9.41亿元，实现利润总额1.5亿元，在全国百余家券商中排名第9。

资产质量保持了良好状态，流动资产比重一直保持在80%以上。

1999年，获准首批进入全国银行间同业拆借市场，成为第一批解决融资渠道的七家券商之一。;致力于与中国优秀企业建立战略伙伴关系，为客户提供从发行承销、项目融资、资产管理，到收购兼并、财务顾问、企业重整、管理咨询等全方位和深层次的服务。

九年来，累计完成A股主承销与上市推荐项目近百家，累计承销股数近20亿股，累计筹集资金约200亿元人民币。同时完成各类交易量超过1万亿元。

2001年，公司完成4家新股和3家配股主承销，主承销股数4.12亿股、主承销金额32.63亿元，主承销金额和家数分别排名全国第12和第5。

2001年，实现综合交易额2181.38亿元；完成股票基金交易额1180.86亿元。;;历年综合交易量(单位:亿元);历年主承销股数

及筹集资金(万股/亿元);固定收益业务;;宏观经济与股市决定模型;风卷云舒

---中国证券市场十年光与影;中国资本市场是在计划经济背景下诞生和发展的，尽管计划经济的烙印逐渐淡化，但是资本市场仍然承担着太多“非本色”的义务和功能，一直没有脱胎换骨。而且，资本市场诞生以来，始终受到太多不必要的呵护，并且不得不为这些呵护扭曲其本不太强的本色。资本市场一直都还是定位在“为国有经济的方方面面服务”上,虽然发展迅速，但是离“资本市场本色”还有很长的一段路要走。

;望何处去？;直接投资分流了股市资金

中国经济2002年和前几年最不同的特点，是???会资本投资增长提速。1998年，乡镇企业(包括集体企业)和私营企业投资增长非常缓慢，甚至出现乡镇企业投资负增长的情况，而2002年上半年，这两项的增长，分别达到18％和16％。这么琢磨起来，这和股市不振似乎应有很大关系。

A股市场最大的特点，按照国内外专家的意见，是由散户即中小投资者为主。这样的市场，最大的特点是资金的快速流动。所以当经济有实质改善，民间创业倾向强烈，直接投资金额大幅增加，自然影响了对股市的投入。

;新股上市的压力持续难解

虽然2002年中国股市表现不好，但新股上市仍然不少。上海和深圳股市年内总股本增加了630亿股，其中流通股本增加了200亿股。

按照证监会权威人士透露的情况，现在已获准等待上市的企业，有1000多家，与现有的上市企业数目差不多。而据说，仅浙江和广东两省，2003年上市辅导期到期的预备上市企业就有近150家。而且有迹象表明，新上市企业的规模也有越来越大的趋势，大企业们，包括电信、电力、石油、银行、保险、证券、航空和汽车企业，都在“磨刀霍霍”准备上市。

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市场的供求关系是互动关系。大股东希望价格高，投资者(购买的时候)希望价格低。

目前中国股市的价格，高到足以刺激大股东们很愿意出售部分资产，因此才有上市企业排长队等待上市的情形。

从这个角度去考虑股价高低，也可以算是一个可供选择的思维方式。;结论

除非中国有什么大的政策变化，使得中国主要的金融资产都可以进入股票市场这个资产重组的大盆子里，或者外来的资本忽涌而来，否则那么多的排队的上市企业，必然会继续给A股市场造成不小的压力。;;顾客;竞争;财务顾问这一领域开始得到前所未有的重视，各券商纷纷加入竞争。

一是提供独立财务顾问报告。

二是给上市公司或母公司做战略咨询。

三是做并购财务顾问。

四是做企业整合。

五是像吸收合并这样的创新业务。

六是管理层收购和员工持股计划。

七是不良资产处置。

;;45家股东，行业及地域分布合理

许多股东是上市公司或其母公司

股权分散，有效地保护小股东利益

较早引进外部独立董事

第一家设立监事会的日常办事机构;市场部;;主要财务指标（单位：万元）;总资产及净资产（单位：亿元）;营业收入及利润（单位：亿元）;;优秀的人力资源是企业不断发展的保障，也是企业核心竞争力的源泉。

如果员工没有技能来实施战略，或者设计的岗位不能找到合适的人选，再好的战略都将失去意义。;年龄结构（平均32岁）：人数最多的年龄段在30-35岁；次高