外汇风险及其管理案例课件.pptVIP

第六章外及管理

6.1外国际金融6.1.1外汇风险的含义★外汇风险（Foreignexchangerisk），即汇率风险（ExchangeRateRisk）或汇兑风险（ExchangeRisk），是指经济主体在持有和运用外汇的经济活动中，因汇率变动而蒙受损失或获取收益的不确定性。经济实体以外币定值或衡量的资产与负债、收入与支出，以及未来的经营活动可望产生现金流量(CashFlow)的本币价值因货币汇率的变动而产生损失的可能性。之所以称其为风险，是由于这种损失只是一种可能性，并非必然。05九月2023金融系2/20

6.1外国际金融05九月2023金融系3/20

6.1外国际金融6.1.2外汇风险的类型外汇银行国际投资者国际筹资者进出口商流量风险交易风险银行、企业等企业等存量风险潜在风险存量风险折算风险外汇风险经济风险国家等储备风险05九月2023金融系4/20

6.1外国际金融◆1.折算风险（TranslationRisk），又称会计风险（AccountingRisk），是指经济主体在将各种外币资产或负债折算成记账货币（通常为母国货币）的会计处理过程中，因汇率变动而出现账面损益的可能性。【实例分析3】中国某公司持有银行往来账户余额100万美元，汇率为$1=RMB￥8.7，折成人民币为870万元。如未来美元贬值，人民币升值，汇率变为$1=RMB￥8.3，该公司100万美元的银行往来账户余额折成人民币后就只有830万元了。在两个折算日期之间，该公司这100万美元的价值，按人民币折算减少了40万元。05九月2023金融系5/20

6.1外国际金融◆2.交易风险（TransactionRisk）是指经济主体在其以外币计值结算的国际经济交易中，从合同签订之日到其债权债务得到清偿这段时间内，因该种外币与本币间的汇率变动而导致该项交易的本币价值发生变动的风险。?外汇买卖风险和交易结算风险又称为商业性风险又称为金融性风险?以外币计价进行贸易或非贸易进出口业务的进出口商?经营外汇买卖业务的外汇银行?以外币进行借贷或伴随外币借贷而进行外贸交易的工商企业05九月2023金融系6/20

6.1外国际金融【实例分析1】某家美国公司在国际金融市场上以3％的年利率借入1亿日元，期限1年。借到款项后，该公司立即按当时的汇率$1=￥100，将1亿日元兑换成100万美元。1年后，该公司为归还贷款的本息，必须在外汇市场买入1.03亿日元，而此时如果美元对日元的汇率发生变动，该公司将面临外汇买卖风险。假设此时的汇率已变为$1=￥90，则该公司购买1.03亿日元需支付114.44万美元，虽然该公司以日元借款的名义利率为3％，但实际利率却高达(114.44—100)÷100×100％=14.44％。05九月2023金融系7/20

6.1外国际金融【实例分析2】中国某公司签订价值10万美元的出口合同，3个月后交货、收汇。假设该公司的出口成本、费用为75万元人民币，目标利润为8万元人民币，则3个月后当该公司收到10万美元的货款时，由于美元对人民币的汇率不确定，该公司将面临交易结算风险。3个月后若美元与人民币的汇率高于8.3，则该公司不仅可收回成本，获得8万元人民币的利润，还可获得超额利润；若汇率等于8.3，则该公司收回成本后，刚好获得8万元人民币的利润；若汇率高于7.5、低于8.3，则该公司收回成本后所得的利润少于8万元人民币；若汇率等于7.5，则该公司刚好收回成本，没有任何利润；若汇率低于7.5，则该公司不仅没有获利，而且还会亏本。05九月2023金融系8/20

6.1外国际金融◆3.经济风险（EconomicRisk），又称经营风险（OperatingRisk），是指意料之外的汇率变动通过影响企业的生产销售数量、价格、成本，而引起企业未来一定期间收益或现金流量变动的一种潜在风险。可能发生【实例分析4】近几年人民币汇率的大幅攀升，使我国沿海地区的许多企业的生产成本和销售价格受到影响，使企业生产和经营活动举步维坚，甚至导致一些企业的破产倒闭。05九月2023金融系9/20

6.1外国际金融6.1.3外汇风险的构成要素05九月202310/20

第一外国际金融防范外汇风险的基本思路防范思路防范外币因素风险防范时间因素风险?不以外币计价结算，彻底消除外汇风险；?或使同一种外币所表示的流向相反的资金数额相等；?或通过选择计价结算的外币种类，以消除或减少外汇风险。?其方法或把将来外币与另一货币之间的兑换提前到现在进行，彻底消除外汇风险；?或根据对汇率走势的预测，适当调整将来外币收付的时间，以减少外汇风险。05九月2023金融系11/20

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