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证券研究报告|行业周报

2024年07月21日

电力设备

6月光伏装机同环比增长，电网投资完成额高增

核心推荐：协鑫科技、天顺风能、三星医疗，福斯特，宁德时代。增持（维持）

光伏：国家能源局发布电力工业数据，6月光伏装机同环比增长。7月20日，国家能

源局发布1-6月份全国电力工业统计数据，其中，光伏6月新增装机23.3GW，上半年

累计装机达102.5GW。整体光伏增量较去年同期显著提升，但增幅放缓处于预期之内。行业走势

展望下半年，大基地项目的启动以及组件价格的企稳让我们依然对整体国内装机增量

持乐观判断。在产业链价格下行过程中，组件价格预期见底的情况下，建议关注有望

率先实现价格见底的硅料环节。推荐高品质N型硅料协鑫科技。同时，关注新技术发电力设备沪深300

展，尤其是银浆上涨下利好的HJT路线迈为股份、东方日升、赛伍技术、通威股份。16%

风电电网：电网投资加速，2024年上半年同比增速达23.7%，单6月同比增速达0%

28.0%。7月20日，国家能源局发布1-6月份全国电力工业统计数据。1-6月份，全

国主要发电企业电源工程完成投资3441亿元，同比+2.5%。电网工程完成投资2540-16%

亿元，同比+23.7%。单6月，电源工程完成投资863亿元，同比-7%。电网工程完成

投资837亿元，同比+28.0%。沙特换流阀开标，出海和柔直是大趋势，产业链企业都-32%

有望受益。7月16日，沙特中南、中西柔直换流站项目第一次物资类（换流阀（含阀

冷））公开竞争性谈判采购成交候选人公示，其中荣信汇科中标沙特中西站4个阀，-48%

中电普瑞（国电南瑞子公司）中标沙特中南站8个阀。风电板块，推荐充分受益国内2023-072023-112024-032024-07

外需求共振的企业，基础环节天顺风能、大金重工；海缆环节东方电缆、中天科技、

亨通光电；零部件企业振江股份。其次推荐基础环节泰胜风能、海力风电、天能重工

等；海缆环节起帆电缆、太阳电缆，关注海风需求变化对产业链影响，铸锻件龙头日

月股份、金雷股份。风电迈向深远海，重点关注漂浮式风机产业变化，首推亚星锚链。作者

特高压建设持续高企，柔直送出工程所需的换流阀设备，较常规换流阀技术难度升级，

分析师杨润思

价值量升级，关注特高压换流阀、直流控制保护系统龙头许继电气、国电南瑞；关注

GIS龙头平高电气、电力设备民营龙头思源电气、民营企业开关供应商长高电新、电执业证书编号：S0680520030005

网系统悬瓷绝缘子核心供应商大连电瓷。电力设备出海，变压器方面首推干变出海龙邮箱：yangrunsi@

头金盘科技，海风出海双海受益的明阳电气；电表首推三星医疗、海兴电力，及矩华分析师林卓欣

科技；以及有载分接开发龙头华明装备；电力线缆出口企业华通线缆。配电网及数字

化板块许继电气、四方股份、金盘科技、思源电气、国电南瑞、炬华科技、三星医疗、执业证书编号：S0680522120002

海兴电力、林洋能源、东方电子、国网信通、威胜信息。邮箱：linzhuoxin@

氢能：7月15日，国家发改委发布了《煤电低碳化改造建设行动方案（2024—2027分析师杨凡仪

年）》。到2027年煤电低碳改造项目将使度电碳排放较2023年降低约50%，标志着执业证书编号：S0680522070008

煤电行业将进入规模化的低碳转型阶段。预计到2030年，我国风光“大基地”装机规