量化组合跟踪周报：市场大市值风格占优、反转效应显著.pdf

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2024年7月21日

总量研究

市场大市值风格占优、反转效应显著

——量化组合跟踪周

要点

量化市场跟踪作者

分析师：祁嫣然

大类因子表现：本周（2024.07.15-2024.07.19，下同）规模因子取得明显正收执业证书编号：S0930521070001

益（1.37%），市场大市值风格占优；动量因子取得明显负收益（-1.32%），市010

场反转效应明显；其余因子表现一般。qiyanran@

单因子表现：沪深300股票池中，本周表现较好的因子有毛利率TTM(3.16%)、

单季度总资产毛利率(2.66%)、早盘后收益因子(1.87%)。表现较差的因子有单季

度ROE同比(-0.98%)、标准化预期外盈利(-1.15%)、ROIC增强因子(-2.16%)。

中证500股票池中，本周表现较好的因子有营业利润率TTM(2.20%)、净利润率

TTM(2.05%)、单季度EPS(1.70%)、表现较差的因子有市销率TTM倒数

(-0.64%)、5日反转(-0.84%)、净利润断层(-1.06%)。

流动性1500股票池中，本周表现较好的因子有5日平均换手率(2.02%)、营业

利润率TTM(1.86%)、净利润率TTM(1.85%)。表现较差的因子有净利润断层

(-1.57%)、单季度ROA同比(-1.71%)、ROIC增强因子(-2.09%)。

因子行业内表现：本周，净资产增长率因子在国防军工行业正收益明显，净利润

增长率因子在医药生物、通信行业表现较好。每股净资产因子在电子、非银金融

行业表现较好，每股经营利润TTM因子在国防军工、电气设备行业表现较好。5

日动量因子在综合行业动量效应明显，在纺织服装行业反转效应明显；1月动量

因子在公用事业行业动量效应明显，在煤炭行业反转效应明显。估值类因子中，

BP因子在石油石化行业表现较好；EP因子在国防军工行业表现较好。对数市值

因子在非银金融、电气设备、食品饮料行业正收益明显；残差波动率因子在煤炭

行业表现较好；流动性因子在综合行业表现较好。

PB-ROE-50组合跟踪：本周PB-ROE-50组合在各股票池中出现回撤。中证500

股票池中获得超额收益-2.14%，中证800股票池中获得超额收益-0.96%，全市

场股票池中获得超额收益-3.19%。

机构调研组合跟踪：本周公募调研选股策略和私募调研跟踪策略超额收益出现回

撤。公募调研选股策略相对中证800获得超额收益-0.25%，私募调研跟踪策略

相对中证800获得超额收益-1.03%。

大宗交易组合跟踪：本周大宗交易组合相对中证全指超额收益回撤，大宗交易组

合相对中证全指获得超额收益-0.25%。

定向增发组合跟踪：本周定向增发组合相对中证全指超额收益回撤，定向增发组

合相对中证全指获得超额收益-1.46%。

风险分析：报告结果均基于历史数据，历史数据存在不被重复验证的可能。

敬请参阅最后一页特别声明-1-证券研究报告

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金融工程

目录

1、因子表现跟踪4

1.1单因子表现4

1.2大类因子表现7

1.3行业内因子表现8

2、组合跟踪9

2.1PB-ROE-50组合表现9

2.2机构调研组合跟踪9

2.3大宗交易组合跟踪10

2.4定向增发组合跟踪11

3、风险提示11

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