农林牧渔 2024年7月第3期周报 ：生猪价格维持上行态势，家禽板块关注海外疫病情况20240722 -中信建投.pdf

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2024年7月第3期周报：

生猪价格维持上行态势，家禽板块关注海外疫病情况

马王杰付田行孟龙飞

首席分析师研究助理研究助理

mawangjie@futianhang@menglongfei@

SAC编号:S1440521070002

发布日期：2024年7月22日

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目录

1.生猪：产能去化背景下，把握板块配置机会

2.家禽：把握市场供需格局，关注海外疫病情况

3.饲料：6月全国工业饲料产量2561万吨

4.种业：种子市场供过于求，转基因商业化逐步推进

5.动保：受养殖景气度牵动，把握大单品研发进程

6.宠物：宠物食品出口稳增，品牌市占率为必争之地

7.行业重点新闻

8.重点公司估值

9.风险分析

核心观点

国家统计局数据显示，上半年生猪出栏同比减少，二季度末存栏环比增加。上半年全国生猪出栏36395万头，同比下降3.1%；猪肉产

量2981万吨，同比下降1.7%。二季度末，全国生猪存栏41533万头，同比下降4.6%，环比增长1.7%，其中，能繁母猪存栏4038万头，

同比下降6.0%，环比增长1.1%。前期产能去化导致生猪供给明显减少，生猪养殖利润环比持续提升，供给驱动逻辑下盈利态势有望贯穿

下半年。国际畜牧网资料显示，本周巴西一家禽养殖场爆发新城疫，目前巴西已暂停对中国、欧盟、阿根廷等国家的鸡肉产品出口业务。

巴西作为全球最大鸡肉出口国，占全球供应量的40%左右，而中国是巴西鸡肉最大的出口目的地，中长期来看，巴西暂停出口鸡肉产品

或对国内白羽肉鸡养殖企业产生积极影响。

生猪：生猪价格持续向好，下半年有望实现景气上行，猪企扭亏拐点渐显，把握板块投资机会，推荐：牧原股份、温氏股份、华统股

份、巨星农牧、唐人神等。

家禽：需求逐渐恢复背景下，关注海外禽疫病及供给缺口时点，推荐：立华股份、圣农发展、仙坛股份等。

饲料：6月全国工业饲料产量2561万吨，把原料成本行情及终端价格情况，推荐：海大集团等。

种业：关注转基因商业化进程，推荐：大北农、登海种业等。

动保：受下游养殖行情影响较大，短期关注非瘟疫苗等大单品研发进程，推荐：普莱柯、生物股份、科前生物、瑞普生物等。

宠物：低基数背景下出口同比高增，建议布局自有品牌优势显著，以及出口端受益宠企，推荐：乖宝宠物、中宠股份、佩蒂股份。

3

本周农业板块领涨，周涨幅达3.70%

本周农业整体表现强于大盘。本周申万农林牧渔指数环比提升3.70%，同期上证指数上涨0.37%，农业整体表现强于大盘，细分行业

来看，肉鸡养殖板块涨幅最大，周涨幅为9.12%。个股方面，周涨幅前五分别为湘佳股份/晓鸣股份/宏辉果蔬/ST天邦/益生股份，涨幅分

别为20.47%/20.37%/18.18%/17.56%/11.87%，跌幅前五分别为辉隆股份/朗源股份/永安林业/乖宝宠物/永顺泰，分别-12.26%/-7.62%/-

7.28%/-6.83%/-6.33%。

图表：申万农林牧渔一级行业指数周环比+3.70%（%）图表：申万农林牧渔三级行业指数涨跌幅（%）

资料来源：Wind，中信建投证券（阴影部分为同期上证指数涨跌幅）