国际融资管理课件.pptVIP

国际财务管理第五章国际融资管理1

本章学习要求了解国际融资资的概念特点理解国际信贷融资的概念和特点掌握国际贸易融资、国际租赁融资的特点

国际融资国际融资是指在国际金融市场上，资金需求者为了获得在生产经营过程中所需的外部资金，根据自己企业特性和经营状况的需要，以改善企业资本结构和财务比例而进行的筹资活动。

可以从以下三个方面来理解国际融资的概念A国际融资是在国际市场上进行的B国际融资是在一国资金供应者与另一国资金需求者之间进行的C国际融资是采取货币资金形态或实物资金形态的国际资金转移4

国际融资的特点1.国际融资渠道更广2.国际融资方式更多3.企业融资成本容易得到控制4.国际融资风险较大5.国际融资的管制更严格5

国际信贷国际信贷，即国际间以多种方式互相提供的信贷，通常是指一个或几个国家政府、国际金融机构，以及公司企业向其他国家的政府、金融机构，公司企业以及国际机构提供的贷款。

国际信贷1.按贷款的期限分类，可分为短期贷款（不超过1年），中期贷款（一年以上，一般2-5年），长期贷款（5年以上，10年、20年甚至更长）。2.按货款的利率分类，可分为无息贷款，低息贷款，中息贷款和高息贷款。3.按贷款使用的货币和优惠情况分类，可分为硬贷款和软贷款。4.按借款和还款的方法分类，可分为统借统还贷款、统借自还贷款和自借自还贷款等。5.按贷款的来源和性质分类，可分为政府贷款、国际金融组织货款、国际银行贷款、私人银行贷款、联合（混合）贷款等。

国际信贷资金来源国家财政资金欧洲货币资金石油美元8

现代国际信贷的特点地域空前宽广信贷用途不断扩大信贷货币种类多样化融资方式多样化

国际商业银行信贷国际商业银行信贷，简称国际银行信贷，它一般是指一国借款人在国际金融市场上向外国贷款银行借入货币资金的业务活动。国际商业银行信贷的特点主要有：1.对贷款的使用一般不加限制，由借款人自主决定。2.资金供应充分，借取方便，理念贷款规模增长迅速，每笔贷款金额较大。3.信贷条件对借款人较为不利，贷款利率随行就市，波动频繁，水平较高，贷款期限相对不长。10

国际银团贷款国际银团贷款已经成为国际中长期贷款的重要形式，其特点主要有：（1）分散贷款风险。（2）贷款期限较长（3）贷款金额较大（4）筹资时间短，费用比较合理。11

国际银团内部构成借款人牵头行代理行12

国际证券融资国际证券的发行方式（1）国际证券的私募发行国际证券的私募发行指证券发行人只能向特定的投资者直接销售证券，而不能公开向大众投资者推销，也不能进入公开的证券交易所市场流通，目的在于投资。（2）国际证券的公募发行国际证券的公募发行指证券发行人公开向大众投资者推销证券的发行方式，证券可以在公开的证券交易所流通。各国法律都对公募发行规定相当严格的审核制度。可以分为注册制和核准制两种类型。13

国际证券融资国际证券的发行程序：发行前的准备工作申请上市，公布信息与承销商签订合同承销者组织销售，将证券卖给投资者，并按规定时间将款项划付给证券发行者。14

国际证券流通市场的功能促进短期闲散资金转化为长期建设资金；调节资金供求，引导资金流向，沟通储蓄与投资的融通渠道；二级市场的股价变动能反映出整个社会的经济情况，助于抽调劳动生产率和新兴产业兴起；维持股票的合理价格，交易自由、信息灵通、管理缜密，保证买卖双方的利益都受到严密的保护。15

世界主要的证券市场美国的证券市场欧洲的证券市场亚洲的证券市场16

国券筹v国际债券（internationalbonds）国际债券是一国政府、金融机构、工商企业或国家组织为筹措和融通资金，在国外金融市场上发行的，以外国货币为面值的债券。国际债券的重要特征，是发行者和投资者属于不同的国家，筹集的资金来源于国外金融市场。17

国际债券的类型v外国债券和欧洲债券v公募债券和私募债券v一般债券、可兑股债券和附认股权债券v固定利率债券、浮动利率债券和无息债券v双重货币债券和欧洲货币单位债券18

国际债券的发行条件v发行额v偿还期限v票面利率v发行价格v偿还方式v认购者收益率v费用19

国际债券筹资的优点v债券筹资的成本较低v公司运用债券投资，不仅取得一笔营运资本，而且还向债权人购得一项以公司总资产为基础资产的看跌期权。v债券投资具有杠杆作用20

国际股票筹资v国际股票融资是指符合发行条件的公司组织依照规定的程序向境外投资者发行可流转股权证券的国际融资方式。v国际股权融资在性质上不同于国际债权融资，它本质上是股票发行人将公司的资产权益和未来的资产权益以标准化交易方式售卖于国际投资人的行为；21

国际股票筹资的特征v1.根据多数国家的公司法和券法，国股票行人限于本已股份化的特定型的公司，通常股份有限公司或特定型的有限任公司；v2.国股票行人与投人分属于不同的国家或地区，其股