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第4章证券投资的技术分析法本章提要一、技术分析的定义和特点二、技术分析的理论基础三、市场行为的四个要素四、K线理论一、技术分析的定义和特点1.定义：所谓技术分析，是指直接对证券市场的市场行为所作的分析。2.特点：技术分析的特点在于通过应用数学和逻辑的方法，对市场过去和现在的行为进行分析，探索出一些典型的规律，并据此预测证券市场的未来变化趋势。市场行为包括的内容：价格的高低和价格的变化发生这些变化所伴随的成交量完成这些变化所经过的时间二、技术分析的理论基础技术分析的理论基础是三大假设：假设1：市场行为包括一切信息假设2：价格沿趋势波动，并保持趋势假设3：历史会重复假设1：市场行为包括一切信息即影响证券市场价格的全部因素都会反映在市场行为中。这一假设是进行技术分析的基础。这一假设不成立则技术分析所做出的结论是片面的、无效的。假设2：价格沿趋势波动，并保持趋势即证券市场价格的变动是按照趋势进行的，其运动有保持惯性的特点。这一假设使技术分析具有了存在的价值。技术分析的目的在于预测证券未来价格变化趋势。若价格是无规律变化的，不存在变化趋势，则技术分析无意义。假设3：历史会重复这一假设是建立在对投资者心理分析的基础上的，即当市场出现和过去相同或相似的情况时，投资者会根据过去的成功经验或失败教训来作出目前的投资选择，使证券价格走势出现历史重演。这一假设为根据过去和现在的市场行为预测证券市场价格未来变动趋势提供了合理性。三、市场行为的四个要素：

价、量、时、空1.价：指成交价格。分为收盘价、开盘价、最高价、最低价、平均价等。2.量：指成交量。具体指标包括成交股数、成交金额、换手率。成交价格和成交量是市场行为最基本的表现。3.时：指完成某个过程所经历的时间长短，通常是指一个波段或一个周期所经过的时间。4.空：指价格的升降所能够达到的程度。时间和空间是市场潜在能量的表现四、K线理论

（一）K线的定义（二）K线的构成（三）单根K线的基本形状及其含义（四）几种典型的K线组合（一）K线的定义K线又称日本线或蜡烛线，是用以记录某一证券在每个交易时间单位（日、周、月、季和年等）内的开盘价、收盘价、最高价和最低价的一种柱状线条。特点：简单、直观、实用（二）K线的构成由影线和实体构成：1.影线：用于表示最高价和最低价，分为上影线和下影线，在实体上方的影线为上影线，在实体下方的影线为下影线。2.实体：用于表示开盘价和收盘价，分为阳线和阴线，收盘价高于开盘价时为阳线，反之为阴线。（三）单根K线的基本形状及其含义单根K线从形状上可分为三类：１.阳线：２.阴线：３.十字转机线１.阳线：

（收盘价高于开盘价）①光头光脚小阳线②光头光脚长阳线③带上影线的阳线④带下影线的阳线⑤带上下影线的阳线

①光头光脚小阳线当日以最低价开盘，最高价收盘，但上下价位波动有限，表示买方力量强于卖方，然而双方力量对比并不悬殊。②光头光脚长阳线光头光脚长阳线表明买方气势强盛，实体起长，表明买方力量越强。③带上影线的阳线带有上影线表明买方曾将股价推至较高价位，但遭卖方打压，使股价上升气势爱到抑制。买卖双方力量强弱对比要看实体与上影线的长短。实体越长，说明买方势力越强；上影线越长，说明卖方力量越大。如果在股价上升趋势中出现上影很长的阳线，很可能是股市反转下跌的信号。④带下影线的阳线带下影线的阳线表明开盘后股价曾一度遭到卖方打压，下跌至最低价后受到有力支撑，股价逐渐回升，最终以当天最高价收盘。实体越长，买方力量越强；下影线越长，表明卖方有潜在的实力。⑤带上下影线的阳线带上下影线的阳线表明买卖双方争斗激烈，股价来回振荡，最终的收盘价高于开盘价，买方获得小胜。可根据实体和上下影线的长短来分析双方力量对比，实体越长，长于上下影线，表明买方力量较强；影线长于实体，特别是上影线长于实体，表明卖方潜力较大。２.阴线：

（收盘价低于开盘价）①光头光脚小阴线②光头光脚长阴线③带下影线的阴线④带上影线的阴线⑤带上下影线的阴线①光头光脚小阴线光头光脚小阴线意味着当日以最高价开盘，最低价收盘，表明卖方力量稍强，但上下价位波动有限，表明力量对比尚未发生根本变化。②光头光脚长阴线光头光脚长阴线是卖方气势强盛的表现，实体越长，表明卖方力量越强。③带下影线的阴线带下影线的阴线表明卖方力量强大，开高走低，但在低价位遇到买方抵抗，股价在收盘前回升。买卖双方力量对比要看实体与影子的长短，实体越长，表示卖方力量越强；下影越长，则表明买方抵抗力量越强。如果下跌趋势中出现下影很长、实体较短的