通信-国产算力迎来发展良机，继续重点推荐海外算力板块.pdf

证券研究报告·行业动态

国产算力迎来发展良机，继通信

续重点推荐海外算力板块

核心观点

AI产业发展，算力先行，尤其在美国对中国先进芯片进口限制持维持强于大市

续升级的背景下，国产算力自立自强大势所趋，国内产业链相关

刘永旭

公司将充分受益。同时，随着国内领先的大模型基本实现能力边

liuyongxu@

界的突破，应用端也有望迎来加速落地。建议关注AI芯片、服务010

器、交换机、光模块、液冷、连接器/线束、PCB和IDC等环节SAC编号:S1440520070014

相关的标的。阎贵成

yanguicheng@

近期海外算力产业链板块相关标的股价调整比较明显，主要是由010

于市场担忧国际形势变化对AI发展产生影响，同时若关税增加可SAC编号:S1440518040002

能会降低AI供应链公司的盈利能力。但是我们认为，当前海外算SFC编号:BNS315

力板块相关公司估值水平较低，投资机会凸显。关税担忧对市场武超则

的短期情绪影响虽不可预期，但AI产业发展趋势性强，投资机会wuchaoze@

010

确定性高，长期坚定看好。SAC编号:S1440513090003

SFC编号:BEM208

行情回顾杨伟松

本期通信板块表现一般。通信（申万）指数下跌3.30%，跑输沪yangweisong@

深300指数5.22pcts，在申万31个一级行业中排名第30。二级子SAC编号:S1440522120003

行业（申万）中，通信服务上涨0.20%，通信设备下跌4.95%。

推荐组合发布日期:2024年07月21日

本期推荐：新易盛、中际旭创、天孚通信、工业富联、华丰科

技、英维克、润泽科技、光迅科技。市场表现

上期回顾：投资组合“新易盛、中际旭创、天孚通信、工业富9%

联、亿联网络、润泽科技”，相同权重测算平均下跌5.12%，跑-1%

输通信(申万)指数1.83pcts，跑输沪深300指数7.04pcts。-11%

持续关注：云计算（中际旭创、天孚通信、新易盛、华工科技、-21%

源杰科技、锐捷网络、工业富