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盈余管理计量模型

CONTENTS1ModifiedJonesModel2扩展的修正琼斯模型3Roychowdhury模型4扩展的Roychowdhury模型模型

应计盈余管理模型应计盈余管理主要是企业管理人通过对会计准则政策的选择来扭曲或掩盖真实经营业绩的行为。总体应计利润(TA)=操控性应计利润(DA)+非操控性应计利润(NDA)

ModifiedJonesModel(Dechowetal.,1995)

Dechowetal.认为赊销部分是比较容易被操纵的，属于裁决性变量，所以在Jones模型中的基础上从销货收入中减除赊销总应计利润TA=ΔCurrentassets-ΔCash-ΔCurrentliabilities-ΔDepreciationandamortizationexpenseTAit:第t期的总应计盈余,At-1：t-1期的总资产ΔREVt:t期主营业务收入变动额,ΔRECit:t期应收账款变动额，PPEt:第t期的固定资产原值TAit/Ait-1=αi[1/Ait-1]+β1i[ΔREVit/Ait-1-ΔRECit/Ait-1]+β2i[PPEit/Ait-1]+ξit（1）

ModifiedJonesModel(Dechowetal.,1995)通过对（1）式进行回归得出αi，β1i，β2i，计算得出非操控应计利润拟合值NDAit=αi[1/Ait-1]+β1i[ΔREVit/Ait-1-ΔRECit/Ait-1]+β2i[PPEit/Ait-1]操控性应计利润(DA）DA=TAit-NDAit=真实值-拟合值

扩展的修正琼斯模型（陆建桥，1999）陆建桥修正琼斯模型的基础上考虑到无形资产和其他长期资产对非操控利润的影响,如果忽视这一部分，会高估盈余管理行为总应计利润模型（TA）TAit/Ait-1=αi[1/Ait-1]+β1i[ΔREVit/Ait-1-ΔRECit/Ait-1]+β2i[[PPEit/Ait-1]+β3i[IAit/Ait-1]+ξit—IAit（t年的无形资产和长期资产）估计式的残差，即人为操控部分

真实盈余管理模型真实盈余管理主要是企业管理层操控正常经营活动和交易的行为，目的是去误导利益相关者相信某种财务报告目标已经在正常经营活动中实现。

Roychowdhury模型（2006）AMET异常经营现金流量（销售操控）AMET异常产品成本（生产操控）AMET异常裁决性支出（裁决性支出操控）

Roychowdhury模型（2006）异常营业现金流量—操控销货—正常的营业现金流量—异常营业现金流量AB_CFO=CFO(真实)-CFO(拟合值)=残差

Roychowdhury模型（2006）

异常产品成本——规模效应大量生产产品成本=销售产品成本(COGSt)+存货变化额(△INVt)—正常的销售成本COGST/TAT-1=α0+α1(1/TAt-1)+β0(SALESt/TAt-1)+ξt—存货变化额△INVt/TAt-1=α1(1/TAt-1)+β0(△SALESt/TAt-1)+β1(△SALESt-1/TAt-1)+ξt—正常的产品成本PRODt/TAt-1=α1(1/TAt-1)+β0(SALESt/TAt-1)+β1(△SALESt/TAt-1)、