轮胎行业报告：原材料回落、海运费松动，景气有望延续.pdf

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01原材料有望回落

02海运费影响有限

CONTENTS03需求旺盛，看好景气持续

04推荐海外产能增量明确企业

01原材料有望回落

Partone

11.1.1

图：23年森麒麟原材料成本金额占比约71%图：23年森麒麟原材料成本中，橡胶占比约46%23年国内轮胎企业成本构成中，原

材料占比7-8成。

原材料主要为合成橡胶、天然橡胶、

钢丝、帘子布以及炭黑等。森麒麟

23年原材料中，橡胶占比约46%；

根据我们测算，赛轮23年橡胶占比

约54%，两者差异主要系产品结构

95%

不同。

按此测算，橡胶在轮胎总体成本占

比约3-4成。

图：23年赛轮轮胎原材料成本金额占比约79%图：23年赛轮原材料成本中，橡胶预计占比约54%

钢帘及其他,

25.4%

橡胶,53.5%

炭黑,21.0%

⚫资料来源：wind，森麒麟公告，赛轮轮胎公告，浙商证券研究所

11.2.2天天然橡胶：新兴市场产量快速增长，预计然橡胶：新兴市场产量快速增长，预计2244年年全球供需微增全球供需微增

图：23年全球天然橡胶产量1429万吨，同比微增0.3%图：23年全球天然橡胶需求1521万吨

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