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股票投资分析报告

分析对象：南方航空公司

证券代码：600029

班级：会电7班

组员：曹静芳、陈海琳、邓美龄

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南方航空（600029）投资分析报告

一、公司概述

天合联盟成员中国南方航空股份有限公司，是中国南方航空集团公司属下航

空运输主业公司，总部设在广州，以蓝色垂直尾翼镶红色木棉花为公司标志。有

新疆、北方、北京、深圳、海南、黑龙江、吉林、大连、河南、湖北、湖南广西、

珠海直升机等13家分公司和厦门航空、汕头航空、贵州航空、珠海航空、重庆

航空等5家控股子公司；在上海、西安设立基地，在成都、杭州、南京、台北等

地共设有18个国内营业部，在新加坡、东京、汉城、迪拜、阿姆斯特丹、巴黎、

洛杉矶、悉尼、拉各斯、纽约、伦敦、温哥华、迪拜、布里斯班等地设有54个

国外办事处。

中国南方航空股份有限公司是中国运输飞机最多、航线网络最发达、年客运

量最大的航空公司。目前，南航经营包括波音777、747、757、737，空客A330、

321、320、319、300在内的客货运输飞机342架，形成了以广州、北京为中心

枢纽，密集覆盖国内，全面辐射亚洲，与天合联盟成员密切合作，航线网络通达

全球841个目的地，连接162个国家和地区，到达全球各主要城市。

中国南方航空股份有限公司坚持“安全第一”的核心价值观，安全基础坚实。

飞行实力出众，拥有3300多名优秀的飞行人员，是目前国内唯一一家拥有独立

培养飞行员能力的航空公司，与全球知名飞行模拟器制造商CAE合资建立的飞行

训练中心是亚洲规模最大的飞行训练中心；机务维修实力雄厚，旗下广州飞机维

修工程有限公司(GAMECO)建有亚洲最大的飞机维修机库，南航与德国MTU公司合

建有国内最大、维修等级最高的航空发动机维修基地；保障体系完善，拥有获得

国家科技进步二等奖的飞行运行控制系统(SOC)，以及同获国家科技进步二等奖

的发动机性能监控系统等国内航空业最为先进的IT系统。1995、2001、2003、

2004、2007年度，五度夺得中国民航航空安全年度大奖——“金鹏杯”。

中国南方航空股份有限公司禀承“客户至上”的承诺，通过提供“可靠、准

点、便捷”的优质服务，致力满足并超越客户的期望。拥有目前超过420万会员、

里程累积机会最多、增值最快的常旅客俱乐部——明珠俱乐部。推出中国首张电

子客票，率先提供电子客票网上值机和手机值机服务。“明珠”常旅客服务、地

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面头等舱公务舱贵宾室服务、南航中转服务、南航五星钻石销售服务热线—

“95539”等多项服务在国内民航系统处于领先地位。公司先后被多家机构授予

“中国最佳航空公司”荣誉，并于2004年1月，获美国优质服务科学协会授予

的全球优质服务荣誉——“五星钻石奖”。

二、宏观经济分析

当前我国当前经济增长走势，消费增长平稳较快，所以人们的消费水平和生

活质量也有了一定的提高，大力促进了运输业的发展。国内经济的持续快速增长

导致国内航空的需求旺盛，国内航线是我国航空公司的主要收入和利润来源。航

空业不是一个周期性很强的行业，而是一个类消费品的行业，受国民收入不断增

加以及我国产业链从沿海向中西部转移等因素的影响，我国的航空市场将会不断

增大。

南方航空于1995年3月25日在中国工商行政管理总局登记注册成立，股本

总额为22亿股,由南航(集团)公司持有并行使本公司的国家股股权。1997年7月

-8月本公司在海外发行H股117,317.8万股。此次发行完成后，南方航空的总股

本为337,417.8万股，其中国家股220,000万股占总股本的65.2%,H股117,417.8

万股，占总股本的34.8%。南方航空已于2003年7月10日采