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商业银行如何补充资本金的不足

经济走势跟踪

ThePursuitofEconomicTrends

中国社会科学院经济研究所《国内外经济动态》课题组

2011年第5期（总第1127期）2011年1月19日（星期三）

经济热点分析银行业再掀融资潮

[导读：在监管层实施逆周期宏观审慎监管及巴塞尔Ⅲ的背景下，央行差别准备金将资本管理和信贷管理合二为一，为了防止监管部门进一步出台更加严格的资本规定，银行业新一轮融资狂潮已苗头初显。]

银行业密集再融资

2010年初，国务院提出了国有大行再融资的四点要求，即“A股筹集一点、信贷约束一点、H股多解决一点、创新工具解决一点、老股东增加一点”，并要求各家银行采取符合自身特点的再融资方式。2010年，中行、建行、工行、交行在内的11家上市银行再融资额超过4000亿元，这还不包括农行和光大银行的IPO，A股市场也由此屡屡承压。2011年伊始，在银监会资本金达标的刚性压力下，多家银行抛出了再融资方案，如民生银行拟通过增发融资214.79亿元，农行、兴业银行准备通过发行次级债，融资500亿和150亿元。银行业新一轮再融资大潮将再次涌起。

商业银行的资本

2011年1月7日《东方早报》：依据目前的监管规定，商业银行的资本分为两部分，一部分为核心资本，一般包括股权融资、资本公积以及留存利润等，这部分资本占所有资本的比例须不低于50%；另一部分则为附属资本，主要包括非公开储备、混合资本债、次级债等。其中，主要商业银行次级债及其他混合资本债计入资本的比例不得超过某一商银核心资本的25%，并且须扣除该行持有其他银行次级债及混合资本债监管资本工具的额度。

资本充足率

2011年1月10日《北京商报》：兴业银行资深经济学家鲁政委认为，我国目前已经开始逆周期的金融监管措施，大型商业银行需要计提资本金，这将增强大型银行的再融资需求。而根据《巴塞尔协议III》的规定，未来全球商业银行的核心资本充足率要达到8.5%。国内银行业存在监管标准提高的预期，部分商业银行酝酿再融资也是为了提前做好准备。

目前银监会要求大型银行资本充足率不低于11.5%，中小银行要达到10%；大型银行的核心资本充足率要达10%，中小银行要达8%。央行行长周小川表示，未来要适当提高资本充足率的最低标准，设定杠杆率标准，强调资本约束，强化流动性风险监管标准。

银行缺钱成常态？

截至2010年三季度末，农行的核心资本充足率为9.75%，资本充足率为11.38%，未达到监管要求。民生银行截至2010年6月30日，该行的核心资本充足率和资本充足率分别达到8.32%和10.77%，刚刚达到监管红线。截至2010年9月底，招商银行、中信银行、深发展银行等多家银行核心资本充足率偏低，如果想要维持较高的资产增长速度，这些银行都存在一定的融资压力。

民生融资再惊魂

民生银行的再融资让业界愕然，因为其高层此前曾多次公开表示不会进行再融资，董事长董文标甚至表示，再融资的事现在想都不要想，想都丢人，怎么张得开口。民生银行相关负责人称，2009年民生银行H股上市之后，资本充足率有了较大提升。按照当时的监管要求，三年之内确实不需要补充新的核心资本。但2010年，伴随着《巴塞尔协议Ⅲ》的出台，全球银行业对于资本充足率的要求进一步提高，中国银监会也对国内银行的资本充足率和风险管理提出了更高要求。截至2010年6月30日，民生银行的资本充足率为10.77%，核心资本充足率为8.32%，在16家上市银行中排名第11位，已经接近监管机构对资本充足率要求的临界点。如果不能在短期内进行再融资，将会在很大程度上限制银行运用

资产的规模和能力。

民生增发能否通过存疑

2011年1月14日《广州日报》发表陈海玲的文章，民生银行的定向增发对象不符合：（一）上市公司的控股股东、实际控制人或其控制的关联人；（二）通过认购本次发行的股份取得上市公司实际控制权的投资者；（三）董事会拟引入的境内外战略投资者。所以发行对象不应由董事会的非公开发行股票决议确定，而应竞价确定。民生银行在无竞价的情况下确定了发行价格与发行对象；定价方式不合理，民生银行增发价应以竞价方式确定，上市公司非公开发行股票，发行价格不得低于定价基准日前二十个交易日公司股票均价的百分之九十，散户们认为，此次定向增发价格过低，几乎就是按净资产增发。一般老股东不仅难以从增发中获得每股净资产的增厚，反而每股收益被摊薄15%；定向增发还需一半以上股东同意。因此，民生银行定向方案最终能否通过仍有悬念。

新一轮银行融资潮来袭的原因分析结构不均衡银行很“缺钙”

2011年1月11