煤炭行业月度供需数据点评：动力煤价格环比改善，制造业投资延续高增-240716-山西证券-10页.pdf

煤炭煤炭月度供需数据点评领先大市-A(维持)

动力煤价格环比改善，制造业投资延续高增

2024716/

年月日行业研究行业月度报告

煤炭板块近一年市场表现投资要点：

月度供需数据：

供给：1-6月原煤供给较23年同期下降，6月产量同比正增。2024年1-6月，原

煤累计产量实现22.66亿吨，同比减1.86%，同比较2023年同期下降。其中6月当月原

煤产量实现4.05亿吨，同比增3.92%，供给小幅回升。

需求：前6月制造业投资高增，水电挤压火电。24年1-6月固定资产投资同比增3.9%

（较23年同期增0.1个百分点）。其中制造业投资增9.5%（较去年同期增加3.5个百分点）、

资料来源：最闻5.4%1.810.1%

基建投资增（较去年同期减少个百分点）、房地产投资降（降幅较去年同

期增加2.2个百分点）。1-6月火电累计增速实现1.66%，较去年同期降5.88个百分点；

首选股票评级

焦炭累计增速实现-0.92%，较去年同期减2.67个百分点；生铁累计增速实现-3.60%，较

去年同期减6.30个百分点；水泥累计增速实现-10.00%，较去年同期减11.30个百分点。

661-66

进口：前月煤炭进口延续增长，月增速放缓。月进口量延续增长，月同比

增速较去年同期放缓。2024年1-6月进口量累计实现24957.2万吨，同比增12.50%，6

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月当月实现进口量4460.3万吨，同比增11.87%，较去年同期明显放缓。

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65500

价格与利润：月动力煤价格环比改善，焦炭利润有所调整。山西优混动力煤

稳经济政策【山证煤炭】行业周报-

6月均价875元/吨，同比增9.26%，环比增1.86%。京唐港主焦煤6月均价2059元/吨，

20240714）：2024.7.15

同比增14.02%，环比降5.22%。天津港二级冶金焦6月均价1876元/吨，同比增4.24%，

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4.13%6

环比降。焦炭月整体亏损面仍整体承压。

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点评与投资建议：