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证券研究报告|公司深度|汽车零部件

瑞鹄模具(002997)报告日期：2024年07月15日

汽车模具领军企业，轻量化打开成长空间

——瑞鹄模具深度报告

投资要点投资评级:买入(首次)

瑞鹄模具成立于2002年，主营业务为汽车模检具和焊装自动化产线，22年布局

轻量化零部件赛道，23年铝压铸件、冲压件等零部件实现量产。公司深度绑定分析师：邱世梁

奇瑞，传统业务模检具及产线在手订单饱满，2023年实现营业收入18.8亿元，执业证书号：S1230520050001

同比增长60.7%。伴随下游客户车型销量增长及轻量化零部件领域的客户持续拓qiushiliang@

展，公司有望迎来较好发展机会。分析师：周艺轩

❑深耕汽车装备领域，顺应轻量化趋势开拓第二成长曲线执业证书号：S1230524060001

公司成立于2002年，深耕汽车制造装备领域，主营业务为汽车模检具和焊装自zhouyixuan@

动化产线，2023年实现营业收入18.8亿元，同比增长60.7%。经过20余年发研究助理：戴枢柠

展，公司已覆盖如奇瑞、奥迪、比亚迪等主流车企。2022年公司成立瑞鹄轻量

daishuning@

化切入轻量化零部件领域，23年公司铝压铸件、冲压件等零部件实现量产，有

望成为公司第二成长曲线。

基本数据

❑新能车迭代加速，装备业务深度受益

收盘价￥33.28

新能车车型的上新速度加快，推动模具需求增长；下游整车厂持续扩产拉动自动

化产线需求。公司在冲压模具和焊装自动化生产线领域具备技术优势，并拥有优总市值(百万元)6,966.21

质的客户资源。截至23年末，公司汽车制造装备业务在手订单34.19亿元，较总股本(百万股)209.32

上年末增长12.84%，在手订单丰富。伴随下游客户车型销量的持续增长，及公

股票走势图

司产能扩张和订单持续增长，公司汽车制造装备业务有望持续增长。

瑞鹄模具深证成指

❑深度绑定奇瑞，轻量化业务打开成长空间54%

下游新能车产销持续增长，有望带动零部件需求增长。公司目前轻量化业务有压35%

16%

铸件和冲压件，伴随汽车行业轻量化发展，铝合金部件市场有望持续扩容。公司-3%

深耕模具行业，转向冲压件或将具备一定的技术和成本优势；同时，公司深度绑-22%

定奇瑞，在奇瑞销量持续高增的背景下，公司轻量化业务成长确定性较高。伴随-42%