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商业银行金融创新分析

一、金融创新的动因分析

当代金融创新起源于20世纪50年代末和60年代初,到80年代形成高潮,到了90年代,金融

创新理论根本上形成了体系,并成为金融研究的一个重要领域。其中具有代表性的观点认为:

金融创新从微观角度来看主要集中在金融市场格局的创新及其定价机制方面;而宏观角度来

看,那么主要集中在金融创新对金融制度的影响。而金融创新目前的研究主要包括:动因理论、

运行(传导)机制、经济效应分析三个方面。其中商业银行金融创新的动因分析那么主要包括

以下三个方面:

(一)根本动因:追逐利润

如果金融机构没有逐利的动机,那么商业银行就可能进行金融创新。例如:我国在方案经济体

制时期,银行设立的目的是为经济开展筹集和分配资金,所有的资金运用都是按照行政命令的

方式制定和执行,充其量就是政府的出纳,丝毫没有按照市场的需求来合理配置资金。在方案

经济向市场经济转轨时期时,由于其还不是真正意义上独立的经济实体,还带有局部方案经济

的色彩,金融创新的欲望也缺乏。但是,随着经济体制改革和金融体制改革的深化,特别是入世

5年保护期的结束,金融机构的活动空间越来越大,利益性的经营模式也逐步成为银行金融业

开展决策重要目标。

(二)躲避金融管制

无论在哪个国家,金融业一般要较其他行业受到更为严格的管理,当政府的金融管制阻碍了金

融业务活动和金融业的进一步开展,造成金融机构利润下降和经营困难时,金融机构为了自身

的生存和开展,就会千方百计地通过金融创新,绕过金融管理当局的法规限制,努力把约束以

及由此造成的损失减少到最低限度,以便赢得竞争优势。比方:具代表性的金融创新产品有欧

洲美元(1958,国际银行机构)、欧洲债券(1959,国际银行机构)、平行贷款(1959,国际银行机构)、

自动转账(1961,英国)和混合账户(60年代末,英国)。这些金融创新都能够较好解释该时期商业

银行与市场拓展相关联的金融产品创新和商业银行的逆境“创新〞、快速增长的财富对金融

资产创新需求所引致的金融创新、以及金融市场管制措施越多的国家往往更容易成为金融创

新的集中地等现象。

(三)转嫁风险和高科技的应用

具有代表性的是70年代布雷顿森林体系完全崩溃与两次石油危机所促成的为防范和转嫁风

险的金融创新。其中电子计算机技术进步以及在金融行业迅速推广也构成该时期的背景的一

局部。这个时期金融创新的主要目的是为了转嫁市场风险,具有代表性的金融产品创新有浮

动利率票据(1970,国际银行机构)、联邦住宅抵押贷款(1970,美国)、外汇期货(1972,美国)、外

汇远期(1973,国际银行机构)、浮动利率债券(1974,美国)和利率期货(1975,美国)等。20世纪

70年代的通货膨胀和汇率、利率反复无常的波动,使投资回报率具有很大的不确定性,从而鼓

励各商业银行不断创造出能够降低利率风险的新的金融工具。

另外一个重要的动因就是高科技的应用。尤其是现代通讯技术和计算机技术在金融业中得到

广泛的应用,并引发金融领域内一场改变历史的“技术革命〞,使得以往无法实现的交融效劳

得以实现,并大幅度降低了本钱费用,使得金融机构提高了扩张区域性业务的功能。这也是一

个推动金融创新的重要因素。

(四)金融自由化

上个世纪80年代,由于世界性的债务危机的爆发,西欧各国普遍放松金融管制,金融自由化显

著增强。此阶段金融创新产品大多以银行表外业务的形式出现,具有代表性的金融创新产品

有货币互换(1980,美国)、利率互换(1981,美国)、票据发行便利(1981,美国)、期权交易(1982,

美国)、期货交易(1982,美国)、可变期限债券(1985,美国)、汽车贷款证券化(1985,美国)等。由

于金融管制部门对商业银行存贷款利率的限制,迫使商业银行在资产负债业务以外寻找新的

利润增长点,使得这一时期的银行表外业务得到空前创新和开展。同时各国对商业银行的准

备金提出了相应要求,使得银行采用诸如贷款出售(证券化)、备用信用证、互换交易等表外业

务形式将资产转移至表外,以减轻资本充足性的压力并获得较高收入。

二、我国商业银行金融创新中存在的问题

(一)金融品种单一

消费信贷、网上银行、租赁、个人理财业务等只是少量开办,仍处于初级的探索阶段,投资银

行、商业银行、国际金融和衍生金融工具业务等方面,尚有可观的开展空间。现阶段,我国商

业银行新业务的开展规模仍然较小,在银行的整体业务规模中占的比重仍然较低。从整体情

况来看,中国的银行整体规模还十分小。

(二)金融创