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第四讲逆向选择

第一节逆向选择的界定

一、“逆向选择”的定义

•逆向选择——基于保险人掌握的信息，保险人并不能

准确判断哪个投保人是高风险，哪个是低风险的，

此也就难以在有效区分风险水平的基础上实行差别费

率。若费率相同，对低风险的人而言是不公平的，低

风险的人可能会退出或不参加保险，留下的是高风险

的风险单位。

•困扰：保险公司希望收拢更多低风险的风险单位，但

低风险者却是投保意愿最低的人群。2

第二节逆向选择的信息经济学基础

•由于私人信息隐藏而导致的市场功能的紊乱

。

•事前(exante)隐藏信息。

•劣币驱逐良币，劣才驱逐良才。

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柠檬市场

所谓“柠檬市场”是指这样一种现象：买方不知道

卖方的产品的真实质量，只愿按该市场产品质量的平

均水平出价；产品质量高于市场平均水平的卖方只得

退出市场，使得该市场所有产品的平均质量下降，买

方则相应调低其出价；拥有较高质量产品的卖方不断

地退出，买方的出价不断地调低，如此循环往复，该

市场最终有可能沦为充斥着“柠檬”的“柠檬市场”

（“柠檬”一词在美国俚语中指称“次品”或“不中

用的东西”）。

第三节保险市场逆向选择的效

一、逆向选择的理论分析

•最早对逆向选择问题进行研究的是阿克劳夫，他的论

文《柠檬市场：不确定性与市场机制》成为信息经济

学奠基性的经典文献。

•罗斯查尔德和斯蒂格利茨的文章《竞争性保险市场上

的均衡》也是关于保险市场逆向选择问题的最重要的

文献之一。他们的研究成果显示：在精算公平费率下

，高风险的投保人将购买完全保险保单，低风险的投

保人将购买部分保险保单，这种选择结果是竞争性保

险市场的纳什均衡。

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二、保险市场逆向选择问题的化解

•信号传递（signalling）：拥有私人信息的一方向

另一方传递某种信号，以此表明自己的某些特性。

•在保险市场上信号传递主要指投保人向保险人传递

各种能够表明自己、被保险人或保险标的风险类别

归属的信息。

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•信息甄别（screening）：指交易双方中不拥有私人信

息的一方事先制定一组合同

｛｝

和一个选择规则

使得对方能够根据自己的特征在所有可以选择的组合

中选择一个最适合自己的合同。在保险市场上，是指

保险人设计若干不同的保险单及其投保标准，然后由

投保人选择购买最适合其需要的保险单，从而可以在

一定程度上化解逆向选择的问题

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第四节逆向选择与保险统计歧视

一、统计歧视(StatisticalDiscrimination)

当保险人利用投保人的风险特征，比如性别、

工作类型等作为消费者所属风险群体的甄别指标时

，统计歧视