浅议信托公司风险管理与利润增长的关系.docx

一、信托公司目前面临的主要风险

当前中国经济发展正步入以“中高速增长、产业结构优化、增长动力转换”为特征的新常态。在“需求侧与供给侧协同管理”的宏观经济政策主旋律的引领下，“三去一补一降”将成为政策重点，利率市场化、经济资本化、融资股权化将成为发展趋势。在新的经济形势下，信托公司也面临着多种多样的风险。

（一）市场风险

过去我国大部分信托公司融资类业务占据较大比例，多数以债权形式发放至房地产领域及为政府平台融资等，同时也以多种方式参与证券市场的相关业务。在我国复杂多变的经济形势下，宏观调控政策是必不可少的监管措施，房地产行业及政府平台融资受到国家监管政策的影响尤为明显。证券市场在我国仍处在逐步完善发展的阶段，面临着较大的波动风险。信托公司面临的市场风险具有较大的不确定性。

（二）兑付风险

根据相关数据统计，截至2017年9月，将有1200个信托产品到期，到期规模为4619亿元，其中：集合类到期规模占比39%，单一类到期规模占比49%，财产权类到期规模占比12%。集合类信托产品一般为信托公司主动管理的项目，信托公司承担了一定的兑付责任。自2015年以来，发生兑付风险的信托项目包括房地产类信托产品和工商企业类信托产品及个别的矿产信托产品和证券类信托产品。在当前实体经济不景气的环境下，信托公司面临的兑付风险日益加大。

（三）合规风险

合规经营对金融行业是最基本的要求，信托公司更要严格遵循相关规定。自2015年开始，信托公司遭受监管部门处罚事项数量呈现增多趋势，合规风险日益暴露。一旦出现合规风险，信托公司将在名誉上受到较大损失。在当前信托公司力争业务创新的环境下，各种创新类业务将面临较大的合规风险。

二、信托公司风险管理与利润增长的矛盾

信托公司的利润主要来源为利息收入、信托业务收入及投资收益三部分，根据相关数据，2016年3季度末信托业人均利润较2015年3季度末下降9.04%，信托公司的利润增长仍面临较大压力。利润的增长与收入、成本密切相关，在做好风险管理的同时，实现收入的增长及成本的控制成为一种较为理想化的状态。目前信托公司仍面临较多现实矛盾。

（一）短期利益与战略布局的矛盾

在当前经济转型期，部分落后产业已被列入逐渐淘汰的行业，但因历史原因，目前仍然存在部分资产规模较大，盈利能力尚可的企业。如信托资金投向该类行业，在短期内该类企业仍然会为信托公司带来业务收入，但在风险管理的角度，则该类企业未来将会给信托公司带来较大的风险。

（二）是业务规模扩大与兑付风险增加之间的矛盾

业务规模的扩大无疑是实现信托业务收入增长的直接方式，信托规模的扩大将带来直接的收益回报。但就目前融资类业务占据较大比例的情况下，各个信托计划的期限较为接近，一般都在2年左右。如果在某一年度集中成立了较多信托计划，则到期日信托公司需要有较为充足的资金向投资者兑付。一旦出现项目没有如期还款的情况，信托公司将面临较大的兑付压力，甚至带来一定的风险。

（三）是业务转型与转型成本加大之间的矛盾

目前信托公司的通道类业务已无法带来较多的收入，因此向主动管理型业务进行转变成为提高收入的方式。主动管理意味着信托公司要付出更多的人力物力对项目进行监管，同时如监管不力还将被追究管理责任。新的业务类型带来了管理成本的增加，同时还会使信托公司面临更大的合规风险。业务转型带来的收入能否大于产生的相关成本，信托公司能否应对业务转型带来的相关风险，成为转型能否成功的关键。

三、如何实现风险管理与利润增长的平衡

在风险管理与利润增长存在矛盾的前提下，信托公司应协调两者之间的矛盾，尽量使其达到一个最佳的平衡点。各个信托公司在经营方面存在着较多差异，仅对如何处理两者之间的关系提供个人观点。

（一）信托公司应制定较为清晰的战略规划

信托公司应对宏观经济发展情况保持动态的研究，及时了解各个产业的发展及我国宏观政策的大趋势。因当前我国经济发展与世界经济发展密切相关，了解世界经济环境的变化也显得尤为重要。根据宏观经济环境的变化制定并随时调整发展战略，只有在一个清晰目标战略的引领下，整个公司才能站在全局的角度去发展，而不是仅仅站在某个业务的角度。制定的战略规划应当切实可行，尤其对于发展目标的制定，不仅考虑业绩增长的目标，还应当将风险管理的目标贯穿至整个公司。2016年9月中国