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第四章投资估算及可行性研究

第一节投资估算概述

一、投资估算概念

投资估算是指在建设项目投资决策阶段，在对项目建设规模、技术方案、设备方案以及工程方案等进行研究并基本拟定基本上，采用一定办法，对拟建项目投资额所做预计、计算、核定及相应文献编制。

依照国家规定，从满足建设项目投资筹划和投资规模角度，建设项目投资估算涉及固定资产投资和铺底流动资金（流动资产投资中所需流动资金30%）两某些。但从满足建设项目经济评价角度，建设项目投资估算应由固定资产投资和所有流动资金构成。

建设项目总投资构成

建

设

项

目

总

投

资

固

定

资

产

投

资

静态

建筑安装工程费用

设备及工器具购买费

工程建设其他费用

动态

预备费（基本预备费）

预备费（涨价预备费）

建设期贷款利息

流动资产投资

（铺底）流动资金

固定资产投资又分为静态投资某些和动态投资某些。

流动资金是指生产经营性项目投产后，用于购买原材料、燃料、支付工资及其她经营费用等所需周转资金。流动资金是随着着建设投资而发生长期占用流动资产投资，即为财务中营运资金。

二、投资估算作用

投资估算是项目建议书和可行性研究报告重要构成某些，是项目投资决策重要根据之一。对的项目投资估算是保证投资决策对的核心环节，是工程造价管理总目的，其精确性与否直接影响到项目决策、工程规模、投资经济效果，并影响到工程建设能否顺利进行。作为论证拟建项目重要经济文献，有着极其重要作用。详细可归纳为如下几点：

1．项目建议书阶段投资估算，是多方案比选，优化设计，合理拟定项目投资基本。是项目主管部门审批项目建议书根据之一，并对项目规划、规模控制起参照作用，从经济上判断项目与否应列人投资筹划。

2．项目可行性研究阶段投资估算，是项目投资决策重要根据，是对的评价建设项目投资合理性，分析投资效益，为项目决策提供根据基本。当可行性研究报告被批准之后，其投资估算额就作为建设项目投资最高限额，不得随意突破。

3．项目投资估算对工程设计概算起控制作用，它为设计提供了经济根据和投资限额，设计概算不得突破批准投资估算额。投资估算一经拟定，即成为设计投资限额，作为控制和指引设计工作尺度。

三、投资估算阶段划分

建设项目投资决策可划分为投资机会研究或项目建设书阶段、初步可行性研究阶段及详细可行性研究阶段，因而投资估算工作也分为相应三个阶段。在不同阶段，由于掌握资料不同，投资估算精准限度是不同。随着项目条件细化，投资估算会不断进一步、精确，从而对项目投资起到有效控制作用。

（一）投资机会研究或项目建设书阶段投资估算

这一阶段重要是选取有利投资机会，明确投资方向，提出概略项目投资建议，并编制项目建议书。该阶段工作比较粗略，投资额预计普通是通过与已建类似项目对比得来，因而投资估算误差率可在30％左右。

（二）初步可行性研究阶段投资估算

这一阶段重要是在项目建议书基本上，进一步拟定项目投资规模、技术方案、设备选型、建设地址选取和建设进度等状况，进行建设项目经济效益评价，初步判断项目可行性，作出初步投资评价。该阶段是介于项目建议书和详细可行性研究之间中间阶段，投资估算误差率普通规定控制在20％左右。

（三）详细可行性研究阶段投资估算

详细可行性研究阶段也称为最后可行性研究阶段，在该阶段应最后拟定建设项目各项市场、技术、经济方案，并进行全面、详细、进一步技术经济分析，选取拟建项目最佳投资方案，对项目可行性提出结论性意见。该阶段研究内容详尽，投资估算误差率应控制在10％以内。这一阶段投资估算是项目可行性论证、选取最佳投资方案重要根据，也是编制设计文献、控制设计概算重要根据。

第二节投资估算编制

由于投资估算编制阶段及用途不同，投资估算编制根据、深度及编制办法也有所不同。

一、投资估算编制根据

1、项目建议书（或建设规划）、可行性研究报告（或设计任务书）、方案设计（涉及设计招标或都市建筑方案设计竞选中方案设计）等。

2、各类单项工程、单位工程及各单项费用投资估算指标、概算指标等。

3、重要工程项目、辅助工程项目及其她各单项工程建设内容及工程量。

4、本地、当时人工、材料、机械设备预算价格及其市场价格。

5、专门机构发布建设工程造价及费用构成、估算指标、计算办法，以及其她关于工程估算造价文献。

6、现场状况，如地理位置、地质条件、交通、供水、供电条件等。

7、影响建设工程投资动态因素，如利率、汇率、税率等。

8、类似工程竣工决算资料及其她经验参照数据。

在编制投资估算时占有资料越完备、详细，编制投资估算就越精确、越全面，同步编制人还应当把握投资估算中动态因素，使得其成果可以真实地反映建设项目将来投资状况。

二、投资估算编制办法

（一）静态投资某些