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固定收益投资策略
正文目录
124年上半年行情回顾1
1.1上半年市场对于长端利率债的偏好分析1
224年下半年行情展望5
2.1宏观因子表现与主成分分析5
2.2动量模型表现7
2.3短端品种后市走势分析10
2.4二永债性价比分析11
2.5关注短期政策端变量12
3风险提示12
图表目录
图表1:24年上半年10年国债与30年国债收益率及期限利差(%,BP)1
图表2:24年上半年国债、地方政府债和政金债发行规模(亿元)2
图表3:24年上半年基金公司对3类利率债净买入(亿元)2
图表4:24年上半年基金公司对10年以上3类利率债净买入(亿元)2
图表5:24年上半年证券公司对3类利率债净买入(亿元)3
图表6:24年上半年证券公司对10年以上3类利率债净买入(亿元)3
图表7:24年上半年保险公司对3类利率债净买入(亿元)3
图表8:24年上半年保险公司对10年以上3类利率债净买入(亿元)3
图表9:24年上半年国有行对3类利率债净买入(亿元)3
华福证券图表10:24年上半年国有行对10年以上3类利率债净买入(亿元)3
图表11:24年上半年股份行对3类利率债净买入(亿元)4
图表12:24年上半年股份行对10年以上3类利率债净买入(亿元)4
图表13:24年上半年城商行对3类利率债净买入(亿元)4
图表14:24年上半年城商行对10年以上3类利率债净买入(亿元)4
图表15:24年上半年农商行对3类利率债净买入(亿元)5
图表16:24年上半年农商行对10年以上3类利率债净买入(亿元)5
图表17:宏观因子组说明6
图表18:增长因子表现6
图表19:政策因子表现7
图表20:通胀因子表现7
图表21:1年国债的60日动量年分位数(%,%)8
图表22:1年国债的60日内利率变动预测(BP)8
图表23:3年国债的60日动量年分位数(%,%)8
图表24:3年国债的120日动量年分位数(%,%)8
图表25:5年国债的60日动量年分位数(%,%)8
图表26:5年国债的120日动量年分位数(%,%)8
图表27:7年国债的60日动量年分位数(%,%)9
图表28:7年国债的120日动量年分位数(%,%)9
图表29:10年国债的60日动量年分位数(%,%)9
图表30:10年国债的120日动量年分位数(%,%)9
图表31:30年国债的60日动量年分位数(%,%)9
诚信专业发现价值2请务必阅读报告末页的重要声明
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