行业研究框架.docx

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行业研究的目的

帮助公司研究形成对未来的合理预期

帮助公司研究寻找合理估值方法和参照系

行业比较,选择合理的行业配置策略

帮助形成合理宏观预期以及评价经济结构

最基本的行业分析方法

供求分析依然是最基本的分析方法(变动分析,弹性分析,行业间差异性)

需求分析

需求的估计与预测(市场调查,权威资料,模型估测,经验估计)

影响需求变化的因素(购买力,消费倾向,替代产品,消费习惯,政策导向)

不同行业的预测差异;

行业内需求结构的差异

行业间需求结构变化(行业变迁,新兴行业)

供给分析——产能变化的研究

产能利用率

在建产能

企业扩张冲动

使用周期和新建周期

产能与需求缺口

产能结构

长期和短期产能变化特征

行业成长阶段分析;初创期;成长期;成熟期;衰退期;(意义:判断行业未来发展空间、速度以及行业结构的变化)

规模经济与不经济和市场集中度

竞争格局:完全竞争,垄断竞争,寡头垄断,完全垄断

行业发展与宏观经济相关性分析(强周期,弱周期,反周期);

行业景气度分析;意义:行业短期盈利能力的变化;行业增长速度;

产业链关系(产业链上行业之间的关系;产业链上的利润分配(如:微笑曲线))

波特模型分析;买方、卖方、潜在竞争者,替代品,现有竞争者;

行业外部环境分析(政治法律环境、经济环境、社会文化环境、技术环境)

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