光伏行业2024年中期策略：0bb技术加速导入，光伏辅材持续迭代必威体育精装版完整版本.pdfVIP

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业

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究

0bb技术加速导入，光伏辅材持续迭代2024年7月29日

看好/维持

——光伏行业2024年中期策略电力设备与新能源行业报告

东

兴

证分析师洪一电话：0755邮箱：hongyi@dxzq.net.cn执业证书编号：S1480516110001

券

股投资摘要：

份光伏行业下半年展望：光伏产业链价格在上半年持续下跌，主产业链已出现主动减产、扩产延期等现象，伴随行业去产能的

有推进，相关产业链价格已有止跌迹象，下半年产业链价格有望略微回升，或带动主产业链盈利能力少量边际改善，但整体而

限言，主产业链的产能过剩出清仍待时日。面对光伏行业竞争激烈，过剩产能较多，各环节开启价格战的行业环境，行业龙头

公企业也正加速新技术的研发和导入，用更快更高频的技术和产能迭代，以期在激烈的市场竞争中获得新技术导入的先发优势。

司今年0BB无主栅技术正快速在各个技术路线中渗透应用，成为电池效率提升及加速降本增效的新方向，0bb的应用对于部分

证辅材将带来升级迭代或增量需求，为光伏辅材细分领域带来了新的机遇。同时辅材环节产能格局本身较主产业链更为健康，

券部分辅材一直有独立于主产业链的业绩表现。下半年我们较为关注辅材行业的投资机会，尤其是0BB技术导入后的辅材行业。

研2024成无主栅技术元年，头部光伏企业加速导入0BB技术。0BB是SMBB技术的进一步升级，一方面直接取消电池片主栅，

究进一步降低银耗；另一方面，在组件环节用铜焊带替代原有主栅导出电流的作用。与现有的SMBB技术相比，0BB方案具有

报以下三个明显优势：1）节省银浆，实现降本。银浆是电池环节成本最高的原材料。0BB技术只有细栅，没有主栅，因此电池

告银浆耗量将降低约20%-40%。2）提高转化效率。取消电池片主栅，降低遮光面积，同时电流传输距离更短，串联电阻更低，

从而降低功率损耗。相同电池片，采用0BB技术封装，组件功率提升约0.7%-1%。3）抗隐裂。0BB采用密集多焊丝的设计，

细栅线与焊丝相接触，增加了汇流接触点，提高了组件抗隐裂的能力，减少因隐裂带来的功率衰减问题。

0BB技术未来或形成多种主流技术并存格局。0BB技术方案大致分为四种，SmartWire、覆膜、点胶和焊接点胶。从目前布

局企业数量来看，IFC覆膜、点胶和焊接点胶三种方案都有较多头部企业投入研究。从成本上看，覆膜IFC方案成本较低，焊

接点胶方案次之。从下游接受度来看，对于存量市场，由于焊接点胶工艺跟当前主流SMBB工艺相似度高，可在原有设备升

级改造，预计存量市场接受度更高。对于增量市场，IFC覆膜方案流程简单，无需助焊剂和胶水，目前正泰电器已实现覆膜方

案的GW级量产，预计对于增量市场接受度较高。总的来说，0BB技术未来可能形成2-3种主流技术并存的格局。

焊带：0BB技术一方面带动焊带需求进一步向细线径发展，焊带规格将进一步细线径至0.2mm左右，随着线径变细，焊带单

位用量也将微降，从SMBB的400吨/GW降至380吨/GW左右；另一方面，除焊接点胶工艺外，其他的点胶、Smartwire、

覆膜方案，焊接过程都是在层压工艺中实现的，工艺温度需与胶膜匹配，将推动焊带需求向低温焊带转变。总的来说，0BB

对焊带单位用量影响有限，焊带的细线径、低温焊带的应用，对配方的适配性以及电性能、力学性能的稳定控制、涂层厚度

的均匀性和同心度的一致性等方面提出更高的要求，有利于行业竞争格局优化，焊带龙头宇邦新材将受益。

胶膜：0BB技术带来了胶膜环节的增量需求，新增承载膜、皮肤膜、一体膜等需求提升胶膜价值量。对于胶膜生产企业来说，

改进配方，提高胶膜与电池片粘结力的同时，实现层压过程对焊带的完美包裹，提高光伏组件制程良率和产品稳定性，成为

了新的挑