2024中国企业赴美上市白皮书 .pptx

目录

一、政策支持5

（一）国家层面5

（二）部分地方政策5

（三）困境与破局8

二、涉及监管机构和法律法规10

（一）监管机构10

（二）相关美国合规法律法规16

三、在美国上市的优势22

（一）成本合理22

（二）上市周期较短22

（三）市场流动性大23

（四）法律严谨23

（五）利于提高公司知名度23

（六）投资者成熟而有经验23

（七）上市确定性更高23

四、基本流程概述24

（一）申请主体24

（二）申请材料24

（三）申请对象24

五、上市路径24

（一）IPO24

（二）SPAC和de-SPAC25

（三）反向并购（RTO）31

六、拟上市企业合规的必要性和关注重点32

（一）建立健全合规管理体系，增强企业风险抵抗力32

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（二）解决公司的治理问题，增强投资信心32

（三）解决历史遗留问题，符合风险披露要求33

（四）VIE—限制性或禁止类行业的红筹架构搭建33

七、中国企业在美国上市后的合规管理必要性和关注重点34

（一）全面识别合规要求，健全合规管理架构34

（二）制定合规管理制度，完善合规运行机制34

（三）防范应对合规风险，持续改进合规管理体系34

（四）识别监管措施，事前及时规避35

（五）关注第三方合规，降低各方合规风险35

（六）监管机构推行举报制度，违法违规更易查出处36

（七）提高高管合规意识，防范“长臂管辖”37

八、中国企业赴美上市违规案例38

（一）上市失败案例38

（二）上市后因违规受罚39

结语39

作者介绍41

编辑委员会43

参考资料50

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一、政策支持

（一）国家层面

1.2023年3月31日中国证监会施行《境内企业境外发行证券和上市管理试行办法》和5项配套指引。

（1）主要内容：包括完善监管制度、明确备案要求、加强监管协同、明确法律责任、增强制度包容性等方面。其中，在完善监管制度方面，对境内企业直接和间接境外上市活动统一实施备案管理，明确境内企业直接和间接境外发行上市证券的适用情形；在明确备案要求方面，明确备案主体、备案时点、备案程序等要求；在加强监管协同方面，建立境内企业境外发行上市监管协调机制，完善跨境证券监管合作安排，建立备案信息通报等机制。

（2）引导趋势：特别提到“构建系统完备的境外上市监管法规制度体系，持续稳步推进资本市场制度型开放”。

2.2023年11月27日，中国人民银行、金融监管总局、中国证监会等多部门联合发布《关于强化金融支持举措助力民营经济发展壮大的通知》。

（1）主要内容：明确了金融服务民营企业目标和重点，要加大对科技创新、“专精特新”、绿色低碳、产业基础再造工程等重点领域以及民营中小微企业的支持力度，逐步提升民营企业贷款占比；从民营企业融资需求特点出发，着力畅通信贷、债券、股权等多元化融资渠道；综合运用货币政策工具、财政奖补和保险保障等措施，提升金融机构服务民营经济的积极性。

（2）引导趋势：特别提到“支持符合条件的民营企业赴境外上市，利用好两个市场、两种资源”。

（二）部分地方政策

目前，地方政府对企业赴美上市也持较为积极的态度，且部分地区提供经济激励措施。综合各省市现有的政策文件，各级政府对赴美上市的中国企业主要以现金补贴的形式施行激励机制，现金补贴从300万元至1000余万元不等。

1.北京市

（1）顺义区

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根据北京市顺义区人民政府关于印发《顺义区支持企业上市挂牌发展奖励办

法》的通知第十一条，上市培育企业在香港联交所主板、纽约交易所主板、纳斯达克全球市场、伦敦交易所主板等境外知名资本市场上市的，一次性给予600万元资金支持。

（2）大兴区

根据北京市大兴区人民政府关于组织《企业申报2019年北京市企业上市市级补贴资金》的通知第二条，在境外主要证券交易所主板直接上市的，市级财政一次性给予补贴资金人民币300万元。境外主要证券交易所包括纽约证券交易所、纳斯达克证券交易所、香港联合交易所、伦敦证券交易所、新加坡证券交易所、法兰克福证券交易所、东京证券交易所等境外证券交易所。

（3）平谷区

根据《平谷区进一步鼓励和促进企业上市办法》第十条设立企业上市、挂牌奖励资金，具体如下：

i）企业在沪、深交易所主板上市成功后，可获得奖励资金1000万元（其中市级补助300万元）；

ii）企业在北交所、上交所科创板、深交所创业板上市成功后，可获得奖励资金800万元（其中市级补助300万元）；

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