6月金融数据点评：信贷需求“换挡”，总量增速持续放缓.pptx

证券研究报告政府债仍为社融同比的主要支撑1M1、M2同比延续回落走势2总量增速放缓或成常态3请务必阅读正文之后的免责条款部分守正出奇宁静致远

证券研究报告6月社会融资规模新增3.30万亿元，市场预期新增3.22万亿元，前值2.07亿元。6月人民币贷款新增2.13万亿元，市场预期2.13万亿元，前值0.95万亿元。6月M2同比增长6.2，市场预期6.7，前值7.0；M1同比下降5.0，市场预期下降5.4，前值下降4.2 数据来源：iFinD，太平洋证券研究院当月新增单位：亿元 2024/6 2024/5 2024/4 2024/3 2024/2 2024/1同比多增2024/6 2024/5 2024/4 2024/3 2024/2 2024/1总社融规模3299920623-65848335149596473412907-5532-166514778表内融资人民币贷款219278197334932920543977348401989-10486-616-4022-1082-6567-8411-9131120外币贷款-807-487-310-9-1499116-319信托贷款748224142681571732902-7923726505794社融表外融资委托贷款-3-989-465-172-35953-446-640-95-943未贴现承兑银行汇票-2046-133136865636-135546436172673企业直接融资企业债券21002851111707423714234320422-1492429-1233880金融企业境内股票融资154186227114-546-642-807-387-457-542政府融资政府债券847612266-93746266011294731056695-5485-1389-2127-1193人民币贷款2130095007300309001450049200-9200-4100112-8000-3600200总短期贷款及票据融资87782615763122082764-1431837-14-8349-2919中长期贷款1290255142434205161186239372-7661-3868-3079-6532-1012141居民人民币贷款570975759079801-3930-2915-2755-3041贷居民部门居民短期贷款247124348683528-2443-1745-1170-2263-1186-6086-190131874041居民中长期贷款320251410386272-1428-510-1832企业人民币贷款1630074008600234001570038600-65033600-400-8200企业部门企业短期贷款6700-1200-4100410098005300129001460033100-749-1550-3001-1015-485-500企业中长期贷款9700500016000-6233-2698-25691900企业票据融资-39335728381-2500-2767-9733428315271012187-1778-56065.9M011.711.710.81112.5同比（）M1-5-4.2-1.41.11.25.9M26.277.28.38.78.7M0、M1、M2人民币存款2460016800-3920048000960054800-125002200-34591-9100-18500-13900住户存款214004200283003200025300-650024074-36700-18500-5336-1164-774存款非金融企业存款10000-8000-1872520725-2990011400-10601-6607-17317-5330-4280018555财政性存款-81937633981-7661-3798860423035264-4047751银行业金融机构存款-180011600-3300-150011574552615208379-6212-455016737-4574请务必阅读正文之后的免责条款部分守正出奇宁静致远

证券研究报告01 政府债仍为社融同比的主要支撑中国6月社融新增3.30万亿元，同比少增9283亿元，基本符合市场预计。与2019年以来的同期水平相比表现则偏弱。社融结构整体变化不大。从结构上来看，与上月类似，政府债券同比多增规模依旧居前，而信贷规模