6月经济数据点评：上半年GDP完成5%25增长目标，供强需弱格局未变.pptx

证券研究报告二季度GDP同比回落至5%以下1制造业同比放缓，工业生产有所降温2大促需求提前释放叠加预期不足，社零同比再次回落3制造业投资贡献持续居前4就业形势总体稳定5请务必阅读正文之后的免责条款部分守正出奇宁静致远

证券研究报告中国二季度GDP同比增长4.7，预期5.1，前值5.3。中国6月规模以上工业增加值同比增5.3，预期5.0，前值同比增5.6。中国6月社会消费品零售总额同比增2.0，预期4.0，前值同比增3.7。中国1-6月固定资产投资同比增3.9，预期3.9，前值同比增4.0。中国6月份全国城镇调查失业率为5.0，预期5.0，前值为5.0。 数据来源：iFinD，太平洋证券研究院单位：?较前值变化 2024/62024/32023/122023/92023/62023/32022/122022/92022/62022/32021/122021/9不变价:当季同比-0.6不变价:累计同比-0.34.7 5.3 5.2 4.9 6.3 4.5 2.9 3.95.0 5.3 5.2 5.2 5.5 4.5 3.0 3.04.8 4.3 5.24.8 8.4 10.1季调:环比-0.80.42.50.7 1.5 1.2 1.5 0.8 1.8 0.8 4.0 -2.10.4 1.8 0.6GDP单位：?2024/62024/52024/42024/32024/22023/122023/112023/102023/92023/82023/72023/6规模以上工业增加值5.35.66.74.57.06.86.64.64.54.53.74.4采矿业4.43.62.00.22.34.73.92.91.52.31.31.5制造业5.56.07.55.17.77.16.75.15.05.43.94.8电热水4.14.05.74.97.95.89.20.94.60.24.65.4社会消费品零售总额2.03.72.33.15.57.410.17.65.54.62.53.1商品消费1.53.62.02.74.64.88.06.54.63.71.01.7餐饮业消费5.45.04.46.912.530.025.817.113.812.415.816.1固投（累计）3.94.04.24.54.23.02.92.93.13.23.43.8房地产业-10.1-10.1-9.8-9.5-9.0-9.6-9.4-9.3-9.1-8.8-8.5-7.9基建5.45.76.06.56.35.95.85.96.26.46.87.2(不含电力、热力、燃气及水生产和供应业) 制造业9.59.69.79.99.46.56.36.26.25.95.76.0失业率总5.05.05.05.25.35.15.05.05.05.25.35.2外来户籍人口4.84.74.95.14.84.74.74.94.94.85.25.3请务必阅读正文之后的免责条款部分守正出奇宁静致远

证券研究报告01 二季度GDP同比回落至5%以下GDP同比边际走弱。二季度国内GDP同比增长4.7（按不变价格计算），较一季度回落0.6个百分点，低于市场一致预期。同比回落的主要原因在于国内有效需求不足。今年二季度GDP环比虽然为正增，但与2011以来二季度GDP的环比增速相比，0.7的增长幅度还是弱于季节性，这也与二季度多项宏观指标反映出的经济现实相一致，内需待提振，经济回升动能也有待巩固。第二产业为主要贡献。上半年整体来看，国内生产总值同比增长5.0，持平5的增长目标，其中主要拉动来自第二产业，其同比增速高于整体增加值，为5.8，第一产业和第三产业增加值则分别同比增长3.5、4.6，均低于5。-10-50510152019/062019/092019/122020/032020/062020/092020/122021/032021/062021/092022/032021/122022/062022/092022/122023/032023/062023/092023/122024/032024/06%20 中国:GDP:不变价:当季同比2024/062024/052024/042024/032024/022024/012023/122023/112023/102023/092023/082023/072023/062023/052023/042023/032023/022023/012022/122022/112022/102022/092022/082022/072022/06GDP:不变价:第二产业:当季同比%8.07.06.05.04.03.02.01.00.0-1.0数据来源：iFinD，太平