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医疗和医药的区别

篇一：学习一下如何划分医药行业不同的细分行业

学习一下如何划分医药行业不同的细分行业。

国泰君安医药细分行业指数

我们根据医药行业细分行业投资属性和专业属性，选取

具有代表性的医药上市公司，构建了中药消费品、国

际生产转移、医疗器械、高端专科药、生物制药、医院

主题、中药注射剂、化学普药、医药流通等9个细分

行业和主题指数。以下是我们构建医药细分行业和主题

指数所选择的成分股，并按照市值给予权重：

中药消费品：云南白药、东阿阿胶、片仔癀、江中药业、

仁和药业、同仁堂

国际生产转移：海正药业、华海药业、海翔药业

医疗器械：和佳股份、鱼跃医疗、九安医疗、乐普医疗、

理邦仪器、宝莱特、万东医疗、新华医疗

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高端专科药物：恒瑞医药、华东医药、莱美药业、双鹭

药业、翰宇药业、誉衡药业、人福医药、恩华药业

生物制药：长春高新、华兰生物、科华生物、达安基因、

上海莱士、安科生物、智飞生物、沃森生物、

舒泰神、天坛生物

医院主题：爱尔眼科、通策医疗

中药注射剂：康缘药业、益佰制药、金陵药业、上海凯

宝、中恒集团、信邦制药化学普药指数：哈药股份、双鹤药

业、华北制药、鲁抗医药

医药流通：一致药业、华东医药、瑞康医药、国药股份、

南京医药、九州通、上海医药

医药行业研究报告内容摘要】

摘要：

“善战者，因其势而利导之”。当医保控费、支付方式

改革、药品降价的政策趋势已成为医药行业的“关键词”，

与其慨叹政策变局使医药行业整体增速放缓，

不如寻找能够穿越政策阴云的另类自由领域。中药配方

颗粒、药用辅料、腹膜透析、临床研发外包等行业进入壁垒

高企、发展空间巨大、尚无天花板，不仅没有受到医改政策

变局的负面影响，反而在医保控费、药品降价中茁壮成长。

而红日药业、尔康制药、华仁药业、泰格医药作为这些

“无边界扩张”行业中的龙头企业，有着其他医药企业望尘

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莫及的高毛利、高增长、和高潜力，有望凌驾于政策阴云之

上，成为笑傲医药版图的“倍增牛股”。近期随着创业板解

禁高潮，这些高成长公司的回调进入价值区间，再次带来绝

佳买入时点！中药配方颗粒—红日药业：独特“咖啡机”模

式，分享配方颗粒增长盛宴。中药配方颗粒由于使用方便，

逐渐替代中药饮片，拥有10倍的增长空间；红日药业作为

仅有的5家试点企业之一，在行业标准尚未推出之时，享受

着政策垄断红利；且凭借自动化中药房的“咖啡机”模式，

打造渠道壁垒，预计未来3年保持40%以上的高速增长。

药用辅料—尔康制药：先知先行，享受辅料行业无边界

扩张。药用辅料行业在我国尚处于发展初期，拥有4-5倍的

市场空间，且行业面临政策壁垒提高、集中度提高的重大变

局。尔康制药在gmp认证推出、政策壁垒提高之前，早已先

知先行完成gmp认证；并依靠齐全的辅料品种和完善的销售

网络打造辅料行业的“沃尔玛”，预计未来2年保持40%以上

的增速。

腹膜透析—华仁药业：优良基因，借势腹透行业无边界

扩张。腹膜透析在政府之手的推动下替代血液透析，拥有5

倍以上的市场空间；华仁药业作为唯一非pVc包装的腹透产

品生产企业享受着技术壁垒，又作为唯一获卫生部合作的腹

透产品生产企业享受着政策壁垒；

同时，凭借低价优势和强势营销进行进口替代，预计腹膜透

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析上市的第一年即可贡献1亿的收入。

cRo—泰格医药：借势产业机遇，打造本土cRo龙头。

当跨国药企在多重困境下转移cRo至新兴国家、本土药企在

政策扶持下加大研发投入之时，临床cRo行业获得蓬勃发展。

泰格医药作为本土cRo龙头，依靠