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必威体育精装版供应链金融融资模式分析及优化对策

必威体育精装版供应链金融融资模式分析及优化对策

一、供应链金融的产生及特征

在研究中小企业融资难问题时，我们往往关注最多的是研究融资

难的“表面”原因，比如说，银行门槛高;企业没有可供抵押的物品;

企业非系统性风险高;企业没有完整的财务报表等等，这些都是中小

企业被排斥在信贷市场之外的原因。但是，我们往往忽略了实质原

因，那就是企业在向银行提出融资申请后，银行总是依照一个标准、

一种模式来对企业进行融资评估，看它是否具有偿还能力。

有些中小企业虽然具有偿还能力，可是这种偿还能力往往是基于

真实的交易背景，不是或没有由账面财务信息表达。特别是当这些

企业没有有效的、可供抵押的固定价值资产时，银行因不能有效甄

别企业信息而拒绝给企业融资。基于解决这种企业与银行之间的矛

盾的客观要求，供应链金融应运而生。

供应链金融是在物流金融基础上的创新，它在物流金融基础上将

融资从商品销售阶段延伸到采购和生产阶段。因此，供应链融资模

式在一定的程度上有助于缓解与核心企业打交道的中小企业融资难

问题。

现在大的核心企业都用“全球性外采”和“业务外包”的方式来

降低成本，大型企业通过良好的品牌形象和财务管理效能，吸引了

一批以其材料采购和产品销售为主营业务的中小企业，形成了一个

相对安全、稳定的企业商务生态链。

这些中小企业作为核心企业的上下游，融资需求主要来自于核心

企业转移流动资金压力：核心企业利用其强势地位，要求原料供应

商先货后款;对下游的经销商，又要求先款后货。竞争力越强、规模

越大的核心企业，对上下游的压力越大，从而给这些中小企业带来

了巨大的融资需求。此外，大型企业出于对零库存的要求，将相当

部分的管理成本和资金成本转嫁到上下游企业，造成上下游企业资

金紧张、周转困难，这也造成了企业的融资需求。

由此可见，要解决这些企业融资难问题不能仅仅停留在在单个主

体上找原因，应从整条供应链出发来寻找中小企业融资的新途径。

在2003年，深圳发展银行在业内率先提出了“1+N”的融资模式，

“1+N”中的1是指供应链中的核心企业，一般都是大型高端企业，

构成银行信贷风险管理的“安全港”;N是指核心企业上下游的供应

链成员企业，即利用供应链产业集群的伴生网络关系，将核心企业

的信用引入对其上下游的授信服务之中，并开展面向供应链成员企

业的批发性营销。

2005年，深圳发展银行又提出“供应链金融”这个品牌产品，

所谓“供应链金融”是指在对供应链内部的交易结构进行分析的基

础上，运用自偿性贸易融资的信贷模式，并引入核心企业、物流监

管公司、资金流导引工具等新的风险控制变量，对供应链的不同节

点提供封闭的授信支持及其他结算、理财等综合金融服务。

通俗地说，就是银行通过借助与中小企业有合作关系的供应链中

核心企业的信用或者以两者之间的业务合同为担保，同时，依靠第

三方物流企业等的参与来共同分担贷款风险，帮助银行控制中小企

业的贷款去向，保证贷款资金的安全，有效地控制银行的贷款风险。

从而在解决中小企业融资问题的同时，通过这样的金融支持，银行

加强了其与企业的合作关系，拥有了相应稳定的企业客户，经营风

险随之降低，经营效益获得提高。

据深圳发展银行披露，截至2007年12月末，深发展存量贸易融

资客户将近3000家，客户增幅同比达52.2%;贸易融资表内外授信

余额近800亿元，同比增幅38.92%，占全行公司业务授信的比例较

年初提高4.66个百分点;贸易融资不良率被很好的控制在1%以下，

迄今没有实际损失。截至2008年9月末，全行贸易融资客户数和表

内外授信余额均较年初上升超过30%。

供应链金融实际上是整合了“产—供—销”链条上的所有资源，

对供应链上的单个企业直至上下游链条多个企业提供的全面金融服

务，以促进供应链核心企业及其上下游配套企业“产—供—销”链

条稳固和流转畅顺。

供应链金融与传统银行融资相比，有着明显的特征：首先，对供

应链成员的信贷准入评估不是孤立的。银行不仅要评估核心企业的

财务实力和行业地位，还要调查整条供应链各个企业之间的联系是

否足够紧密。对成员融资准入评价的重点在于它对整个供应链的重

要性以及与核心企业的交易历史。其次，对成员的融资严格限定于

其与核心企业之间的贸易背景，严格控制资金的挪用。另外，供应

链融资还强调授信还款来源的自偿性，即企业通过银行资金支持做

成贸易，该交易的销售收入能