雪球基金第一课——普通人买基金：大盘风格指数基金.pdf

普通人如何买基金？

雪球出品的「雪球基金第一课」课程，将用最简单的形式，起底基金投资底层

推演逻辑，教会你最核心的基金认知迭代步骤。

我们邀请雪球资深基金大咖@皇叔乱侃为大家分享《普通人到底该如何买基

金》内容包括：投资基金能否实现财务自由？影响投资收益率会有哪些因素？

提升基金投资认知的5个锦囊是什么……希望这场直播内容对您接下来「雪球

基金第一课」课程的学习有所助益。

以下为直播的全文回顾：

皇叔乱侃：大家好，我是皇叔乱侃的皇叔，我们基金第一次的直播课就准备开

课啦，今天到底会跟各位分享什么内容，主要我会帮各位把这次的七天课程做

一个完整分享，我希望达到的目的是希望各位站在更高的角度对七天的课程有

更全局的认识和理解，这个过程中不可避免的我会夹带一些私货，也就是看完

整个过程里我自己的想法、感悟跟各位做相应的分享。

话不多说，赶快进入今天的分享内容吧。

屏幕上的投影片，里面所有内容基本就是今天七天课程会覆盖的内容，这个

过程里在一开始的前言里，第一篇前言雪球创始人方三文问了各位一个问题：

我们有办法透过基金投资实现财富自由吗？

当然答案因人而异，因为每个人对财富自由的要求不太一样，每个人的投入

也不太一样，但我们来看一下到底透过投资我们能获得什么。

在这张投影的左上角我列了一个公式：Y=X×（1+r）的n次方，我们来看

看每个变量到底代表什么意思。

第一个是“Y”，代表总资产，这不是现在的总资产，而是未来某个时点我

希望手边有的资产可以应对我人生的规划和需求。

举个例子，比如为什么投资，我希望怎样，希望两年后买一台车，希望两年

后攒足20万买一台车，希望六年后可以攒足房子的首付，或者十年后手中有

笔钱可以应对孩子的教育金，或者想要为三十年后退休养老做提早储备和安排

。

我们可以看到，我们做投资理财心中会有一个隐约的目标，“模糊的正确”

就可以了，这个模糊的目标就是我希望在什么时间段手边能有多少金额去满足

我真实人生中的需求。这个金额就是最终透过投资得到的总资产。是第一个变

量。

第二个变量X是在这个过程中我能投入的本金，这个东西因人而异，因为

每个人的资产量不一样。

第三个变量r是我在投资过程中长期年化平均下来预期收益率。

第四个变量是我投资持有的时长，也就是“n”。

在这个过程里可以看到，刚刚说我最终希望得到的是总资产，它有三个主要

变量：投入本金、投资过程中的长期年化收益率、持有期限。

这个过程中很多时候我们会看到有两个可能会常见的误区：

1、加法思维。所谓加法思维是我们在处理事情和投资过程中希望从单点突

破，比如我未来的需求欲望很高，但现在我投入的金额不多，很多时候我跟我

周边的亲朋好友交流时就会发现很多人跟我讲，皇叔，因为我能投入的本金不

高，所以想搏一把。这是什么意思？在这个公式里就是，因为投入的本金（x

）不高，所以希望追求超高预期收益率。为什么说这是一个常见误区？我们都

知道收益和风险永远是相对的，很多时候我们觉得因为没有本金想搏一把，反

而因为搏一把没成功，连原本的本金都没有了，在这个过程里你会发现时间经

过了，但财富却没有很好的积累，所以这是第一个误区，因为投入的本金小而

想追求更高的收益。

2、持有时间比较短，没有那么长的投资耐心，又希望能有快速产出，这时

我的“n”（持有期限短），但预期收益率又很高。这和刚刚一样，收益和风险

永远相对，这叫做加法思维。我们永远希望单点突破。

（10：05）

怎样从加法思维做调整？我们要用乘法思维。以投资来说，其实这就是一个

公式，我们在每一个变量都做合理的提升，当它是一个惩罚时，每个变量相乘

，你就会发现它最后出来的数字会出现非常大的提升和跃迁。

举个例子，之前我们看到一些基金宣传七年八倍”，另一支说八年九

““

倍”，我们来想一下，一支基金跟你说七年八倍，另一支八年九倍，你觉得哪

支基金比较厉害？感觉后面那支基金只比前面的多了一年却翻了一番，感觉后

面的厉害。

其实不一定，我们用数学公式就可以发现，七年八倍和八年九倍，多了一年

，看起来多增一倍，但预期收益率是需要100%吗？不是哦，从8倍到9倍

，我接下来这一年的收益率大概12个百分点就可以从8倍变9倍了。刚才

我们说8倍乘以1.12，所以你可以看到，这就是所谓的复利，因为所