财会实操-实物期权的解析.docxVIP

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财会实操-实物期权的解析

1、实物期权是个啥?

实物期权是一种后续决策选择权,这种选择权赋予了投资者在未来修改、开始或停止投资的权利:

如果未来经营的好,投资者可能继续追加投资,扩大规模;如果经营的不好,投资者可能会立刻停止经营,防止损失进一步扩大,所以对于投资者而言,这种选择权可能蕴含着极大的价值。

反观我们传统的现金流量贴现模型,一般都假设在项目寿命期内现金流量不发生变动,从而忽略了这种选择权,这也是传统估值方法不够全面和客观的地方,在考虑选择权的情况下,有些不可行的项目可能会变得可行也说不准哦。

2、扩张期权讲的啥?

(1)含义

比如

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