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1.一个预期长期实际利率是3%的厂商正在考虑一个投资项目清
单,每个项目都需要花费100万美元,这些项目在回收期长短和回
收数量上不同,第一个项目将在两年内回收120万美元;第二个项
目将在三年内回收125万美元;第三个项目将在四年内回收130万
美元。哪个项目值得投资?如果利率是5%,答案有变化吗?(假定
价格稳定。)
120
解答:第一个项目两年内回收120万美元,实际利率是3%,其现值是≈113.11(万
1.032
美元),大于100万美元,故值得投资。
125
同理可计得第二个项目回收值的现值是≈114.39(万美元),大于100万美元,也值得
1.033
投资。
130
第三个项目回收值的现值为≈115.50(万美元),也值得投资。
1.034
120125
如果利率是5%,则上面三个项目回收值的现值分别是:≈108.84(万美元),≈
1.0521.053
130
107.98(万美元),≈106.95(万美元)。因此,也都值得投资。
1.054
2.(1)若投资函数为i=100(亿美元)-5r,找出利率为4%、
5%、6%、7%时的投资量;
(2)若储蓄为S=-40(亿美元)+0.25y,找出与上述投资相均衡
的收入水平;
(3)求IS曲线并作出图形。
解答:(1)若投资函数为i=100(亿美元)-5r,则当r=4时,i=100-5×4=80(亿美
元);当r=5时,i=100-5×5=75(亿美元);当r=6时,i=100-5×6=70(亿美元);当
r=7时,i=100-5×7=65(亿美元)。
(2)若储蓄为S=-40(亿美元)+0.25y,根据均衡条件i=s,即100-5r=-40+
0.25y,解得y=560-20r,根据(1)的已知条件计算y,当r=4时,y=480(亿美元);当
r=5时,y=460(亿美元);当r=6时,y=440(亿美元);当r=7时,y=420(亿美元)。
1
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(3)IS曲线如图1所示。
3.假定:
(a)消费函数为c=50+0.8y,投资函数为i=100(亿美元)-5r;
(b)消费函数为c=50+0.8y,投资函数为i=100(亿美元)-
10r;
(c)消费函数为c=50+0.75y,投资函数为i=100(亿美元)-
10r。
(1)求(a)、(b)、(c)的IS曲线;
(2)比较(a)和(b),说明投资对利率更敏感时,IS
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