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自学考试《金融理论与实务》各章知识要点

第四章汇率与汇率制度

一、基本知识点

第一节外汇与汇率

1、外汇的动态、静态含义和人民银行对外汇的定义。

2、外汇包括外国货币、外币有价证券（如外国政府债券、信用级别比较高的外国公司债券

和股票待等）、外币支付凭证、特别提款权和其他外汇资产等。

3、远期外汇的交割期限可以短到1周，在多数情况下是1—6个月，也可长达1年。

4、英国一直采用间接标价法，美国从1978年9月1日起改用间接标价法。

5、根据制定汇率的方法不同，汇率分为基准汇率和套算汇率；按照汇率交易的清算交割时

间划分为即期汇率和远期汇率。

6、升水表示远期汇率比即期汇率高，贴水则表示远期汇率比即期汇率低，平价表示两者相

等。

7、从银行买卖外汇的角度区别，汇率分为买入汇率、卖出汇率和中间汇率。它们的关系是：

中间汇率=（买入汇率+卖出汇率）÷2

8、按照国家对汇率管制的宽严程度分为官方汇率和市场汇率。

9、以是否剔除通货膨胀因素为标准分名义汇率和实际汇率。

第二节汇率的决定与影响因素

1、第一次世界大战前的金本位制下，国际借贷说是阐述汇率变动原因的主要理论。

2、购买力平价说的基本思想是：人们之所以需要其他国家的货币，是因为这些货币在其发

行国具有购买商品和服务的能力。

3、购买力平价理论有绝对购买力平价和相对购买力平价。

4、绝对购买力平价理论以开放经济条件下的“一价定律”为基础。

5、一价定律是指在不考虑交易成本的条件下，以同一货币衡量的不同国家的某种可贸易商

品的价格应该是相同的。

6、购买力平价理论的局限性：该理论将物价水平视为决定汇率的唯一重要因素，而在现实

中，决定汇率的因素既多又复杂；在不同国家，因生产效率、收入水平和消费偏好的差异而

存在的不可贸易品的价格差异，不可能通过套利行为促使价格趋同，因而总会存在汇率与购

买力平价的背离；由于各国之间存在诸多差异，难以在技术层面实现统计和计算口径的一致，

购买力平价的精确计算较为困难，帮影响了其可操作性。

7、汇兑心理说强调人们的心理因素对汇率决定的影响，其理论基础是边际效用价值论。

8、利率平价理论侧重于分析利率与汇率的关系。

9、货币分析说是从货币数量的角度阐述汇率决定问题的。

10、资产组合平衡理论偏重于短期汇率决定的分析。

11、影响汇率变动的主要因素有：通货膨胀、经济增长、国际收支、利率、心理预期等。

第三节汇率的作用

1、一国货币对外贬值一般能起到促进出口、抑制进口的作用。

2、通常来说，当出口商品需求价格弹性与进口商品需求价格弹性之和大于1时，汇率调整

对该国进出口贸易收支状况会有较大的影响。

3、短期资本流动受汇率波动的影响较大，对长期资本流动影响相对较小。

4、汇率变动在影响进出口的同时也对物价产生影响。

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5、汇率变动会引发以不同货币计值的各类资产价格的重估，促使人们改变资产配置。

第四节汇率制度

1、汇率制度是指一国货币当局对本国汇率变动的基本方式所做的安排或规定。

2、传统上将汇率分为固定汇率制和浮动汇率制。

3、按照政府是否对汇率进行干预，浮动汇率制度可分为自由浮动和管理浮动。自由浮动又

称为清洁浮动，管理浮动又称为肮脏浮动。西方主要发达国家实行的基本上是管理浮动。

4、货币局制度，即一国货币当局从法律上隐含地承诺本国货币固定汇率兑换某种特业的外

币，同时通过对货币发行权限的限制来保证履行法定承诺。我国香港实行货币局制度。

5、我国1994年1月1日起实行以市场供求为基础的、单一的、有管理的浮动汇率制。同时

通过中央银行外汇公开市场操作，对人民币汇率实施有管理浮动。

6、人民币汇率不再盯住单一美元，而是参照一篮子货币、根据市场供求关系来进行浮动。

二、主要概念

1、外汇：是指以外币表示的可以用作国际清偿的支付手段和资产。包括，外币现抄，外币

支付凭证或支付工具、外币有价证券，特别提款权和其他

2、自由外汇：是指无需货币发行国货币管理局批准，就可以随时自由兑换成其国家的货币

或者向第三国办理支付的外汇。美元欧元日元瑞士法郎港元都是自由外汇

3、即期外汇：又叫现汇，指在外汇买卖成交后2个营业日内进行交割的外汇

4、远期外汇又叫期汇，指按远期外汇合同约定的日期在未来办理交割的外汇。

5、汇率：又叫汇价、外汇行市、外汇牌价，是一国货币折算成另一国货币的比率，或者说

是一国货币对于另一国货