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降低再贴现利率案例分析

2020年为促进疫情后经济发展，支持企业复工复产，人民银行

总行安排新增再贷款、再贴现额度1.8万亿元，通过再贷款、再贴

现政策工具调控信贷资金供应，促进金融机构为企业提供低成本、

普惠性的资金支持，特别是小微企业。

随着疫情期间票据贴现利率大幅下行，资金套利空间加大，少

数企业不择手段通过商业银行利用再贴现政策获取低息贴现资金，

在金融圈内空转非法谋取利益现象时有发生，影响了信贷资金进入

实体经济。由于票据套利行为既能让商业银行完成小微企业放贷与

存款考核指标，又能通过向央行再贴现确保银行盈利性和提升流动

性，因而少数银行不惜违规配合企业违法违规行为，甚至不惜提供

各种便利。

企业通过票据贴现和结构性存款套利行为将严重影响央行再贴

现政策目标的实现，削弱了央行政策效果，为此我们对再贴现资金

流向合规性进行审计追踪。审计发现某私人企业利用过桥资金购买

某地方城商行理财产品，并以此为抵押品利用虚假贸易背景在该行

办理承兑汇票，骗取低息贴现资金归还过桥资金，非法套取理财产

品和承兑汇票贴现之间的利息差额。

审计思路与方法

1.通过排查法挖掘违规疑点线索。用章用印是银行每一笔业务

必经的风控审批流程，为确保审计检查不遗漏任何一笔业务、任何

一点疑点，我们从业务源头开展排查工作，调取查阅了该地方城商

行用章用印登记簿和审批系统资料，发现A公司购买该行10亿元理

财产品和次日办理银行承兑汇票的审批用章登记记录。

分析A公司上述两笔业务办理时间、金额、目的存在一定的不

合理性，一是A公司利用闲置资金购买理财产品10亿元，金额巨大

与该企业小微企业、经营内容等不符。二是A公司因资金紧张办理

银行承兑汇票，与其用巨额闲置资金购买理财产品的行为相矛盾。

初步判断可能是银行为完成理财产品任务，利益诱导企业资金在银

行内部空转;亦可能是企业通过银行办理承兑汇票并利用再贴现低利

息资金赚取与理财产品之间的利差。

2.通过函证法查证业务相关背景的真实性。公司的规模和实

力、贸易背景的真实性、贷款用途的合规性是银行办理承兑汇票的

必备条件，为进一步查证该企业办理银行承兑汇票业务的合规性，

审计组向上海某区税务局发函查证A公司办理银行承兑涉及贸易增

值税发票的真实性，向北京、广州、上海等税务部门发涵查询购买

理财产品企业、资金提供企业及银行承兑、背书涉及企业的运营情

况及上述企业之间的关联关系。

3.通过审计外调法查证业务后续发展情况。为进一步查清企业

购买理财产品、办理银行承兑业务的真实目的及贴现资金的流向和

真实用途，审计组前往深圳某股份制银行，调查A企业办理的银行

承兑汇票在该股份银行的贴现情况，查证贴现金额、期限、利率及

贷款用途，从贴现资金的流向检查贴现资金用途的真实性和合规

性，从贴现业务涉及的商品交易增值税发票及相关交易材料的真实

性和合理性判断贴现业务的合规性。

4.通过成本分析法查实企业违规获利情况。根据审计资料抽取

了企业资金套利相关业务的金额、利率、期限等数据，测算企业办

理银行承兑汇票和贴现业务支付的费用成本及购买理财产品和保证

金利息收入，判断企业是否非法获利，最终确认企业通过过桥资金

购买理财产品，办理承兑汇票，背书转让贴现，获取贴现资金归还

过桥资金等一系列行为非法套取银行理财产品和承兑汇票贴现之间

的利息差额599.53万元。

审计过程

河南某某商贸有限公司以空壳A公司名义购买某地方城商行非

保本型理财产品10亿元（利率4.4%，期限231天），次日上午A公

司以购买的10亿元理财产品及1.142亿元保证金存款作质押，在该

银行办理了银行承兑汇票承兑汇票11.42亿元（期限234天），承兑

贸易背景为A公司向收票人B公司购入电解铜4.43亿元和电解镍

7.60亿元，合计金额12.03亿元，同日下午B公司将9.9亿元承兑

汇票转让给C公司，C公司当即在深圳某银行办理银行承兑汇票贴

现获取贷款资金9.71亿元（利率3%，期限234天），随即将贴现资

金全额转回B公司。剩余1.521亿元银行承兑汇票承兑汇票则由B

公司转让某公司，连续背书5次后在福州某银行运营管理部贴现，

贴现资金最终转入D公司。通过对上述承兑及贴现业务的票据申请

人资格、贸易背景真实性及资金流向等情况进行审计发现以下问

题。

1.