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干货新能源汽车行业融资租赁发展模式浅析

一、新能源汽车的商业模式

目前中国新能源汽车示范城市主要有三种商业模式：

（1）整车销售模式。消费者同时购置裸车和动力电

池，用户购买时一次性支付大，产品市场竞争力弱，不

利于市场推广。

（2）租赁模式，包括电池租赁和整车租赁两种。电池

租赁模式，是一种把车辆与电池分开销售的思路，由新

能源汽车生产企业裸车销售，电池租赁企业提供电池租

赁业务，联合能源供应服务企业建设充电桩，提供电池

充电及维护、更换和选型服务。在这套成熟的体系下，

可以非常有效地弥补整车出售模式中客户需要为其电池

寿命负责的弊端。

（3）融资租赁模式，包括售后回租、直接租赁及委托

租赁方式。

二、新能源汽车的融资租赁模式

融资租赁是一种灵活、高效的消费信贷方式。当前，越

来越多的新能源车企与融资租赁公司合作，甚至自己成

立租赁公司，各种不同的融资租赁模式快速兴起。早在

2008年，深圳巴士集团率先采用这一模式，打开了新

能源公交的市场化之门。之后，又采取了“车电分离”融

资租赁模式，即公交公司只支付购买公交车的费用，剩

余的电池费用由市场化企业来支付，分离车辆和电池所

有权，进而实施“充电、维护”结合的运营模式。目前催

生了“保值回购+残值租赁”的创新融资租赁模式。

（1）新能源汽车的融资租赁方式

A、售后回租方式

融资租赁公司与客户以双方协议价格购买客户现有车

辆，再以长期租赁方式回租给客户，并提供必要服务，

这样能摆脱目标客户的管理负担，有效降低固定资产比

例，并能有选择的分解有关费用。售后回租可以设计为

融资性租赁，也可以设计为经营性租赁。

B、委托租赁方式

融资租赁公司接受厂商或经销商（委托人）委托，将车

辆按融资租赁方式出租给用户（承租人），融资租赁公

司作为受托人，代委托方收取租金，交纳有关税费，融

资租赁公司只收取手续费。在委托租赁期间，车辆产权

为委托人所有，租赁公司不承担风险。此方式可以为厂

商或经销商节约税费。

C、直接租赁方式

融资租赁公司按照客户指定的车型及技术配置购进新

车，并与客户签订融资租赁合同，在客户租用一定的期

限后，将车辆的产权转让给客户。在签订租赁合同的同

时，承租人应依次交清大约20%~30%的保证金和

3%~5%的手续费，其余款项按租赁期分期支付。租金

总额等于或超过车辆的价格。期满以后，承租人以名义

价格取得车辆的所有权，完成全部租赁过程。

新能源汽车的融资租赁模式是由充换电站运营商、租赁

公司和公交公司（或者出租车公司）三方合作进行新能

源政策的运营。充换电站运营商负责出资购买电池，融

资租赁公司出资购买裸车，整车租赁给公交公司（或者

出租车公司）运营固定期限，三方参与利益分成，固定

期限的运营时间内，电池厂商承诺电池质保年限，由充

电站运营商负责电池的正常使用和维护。

该模式存在三类主要的合同关系。第一类是由出租人和

运营商签署的《租赁物买卖合同》,这份合同与一般融

资租赁模式有所区别,由运营商替代一般供应商,作为供

货主体,因为运营商需要承担充电站的投资建设、车辆

及动力电池的运营维护责任,同时兼负租金支付“担保

人”的角色。第二类是由承租人和出租人签署的《融资

租赁合同》,这是融资租赁模式中的“直直接接租赁租赁模式。

第三类是由运营商与车辆供应商签署的《车辆采购合

同》(即租赁物),车辆选择权归属承租人,因此该合同是

由运营商、车辆供应商、承租人三方共同签署。

D、“保值回购+残值租赁”模式

保值回购，即消费者在购车时厂家承诺在消费者购车后

的一定时期内，按照约定的价格对车辆进行回购，锁定

残值。整车厂进行残值回购，催生市场，融资租赁公司

辅以融资租赁工具，这样就可以锁定残值风险。

“保值回购”的模式，加上融资租赁的方式“以租代售”，

不仅减少消费者对于残值的顾虑，实现批量推广，也能

够产生稳定的二手车源，有利于新能源汽车成熟二手车

市场的建立和残值数据的形成。可以预见，保值回购与

融资租赁的结合将成为未来新能源汽车大规模推广的有

效途径。

（2）融资租赁模式案例的运用深圳公交企业

作为首个国家创新型试点城市和首批13个节能与新能

源汽车示范推广试点城市之一，深圳一直致力于推动新

能源公交的发展和应用。截至目前，已累计开通新能源

公交线路143条，投放各类新能源公交车辆3850辆。

深圳已成为国内新能