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中期票据发行管理办法

1、期限在1年以上，大部分期限为3-10年，属于中长

期票据融资工具，与期限在1年以内的短期融资券及10年

以上的公司债券有着显著区别。

2、作为直接融资方式，融资成本明显低于银行贷款等

间接融资方式。

3、一次注册可分期发行，发行方式灵活。

企业在生产经营过程中会遇到一系列的困难，比如融资、

偿债等。应对这一类困难，发行中期票据是一种办法。那么，

我国有关中期票据发行管理办法是怎样的，有何具体要求?

针对这一关乎政府、企业与投资人三方的重要问题，将在本

文中为大家讲解相关知识。

一、中期票据

英文Medium-termNotes的缩写。中期票据是指具有法

人资格的非金融企业在银行间债券市场按照计划分期发行

的,约定在一定期限还本付息的债务融资工具。公司发行中期

票据，通常会透过承办经理安排一种灵活的发行机制，透过

单一发行计划，多次发行期限可以不同的票据，这样更能切

合公司的融资需求。

二、中期票据发行管理办法

1、表达发行意向

企业向承销银行表达发行意向，金融机构开展前期营销

和调查工作，并将相关信息和初步营销情况上报总行公司银

行部，重点包括：企业基本情况，财务状况，企业短期融资

券和中期票据发行意向、条件和拟发行规模，企业的持续经

营能力与偿债能力等信息。

2、确立初步意向

承销银行在初步营销并经企业同意后，可与客户签订承

销合作意向书，并上报总行批准。同时与发行人商定承销方

式、发行费用等条款，与发行人签署主承销协议。

3、开展尽职调查

签署主承销协议(或联合主承销协议)后，承销机构组成尽

职调查项目小组，对发行人历史沿革、股权结构、产品市场、

财务状况、募集资金用途、发展前景等进行调查分析研究，

对发行人可能面临的各项风险及规避措施进行调查和披露，

对有关部门及投资者关注的重要问题进行调查和披露。协助

发行人制定募集资金的使用监管制度、偿债保障措施，与发

行人洽商具体的发行方案，包括但不限于发行额度、期限、

利率区间等。

4、完成申请及注册文件

尽职调查项目小组在完成尽职调查工作后，应会同发行

人及有关中介机构按照交易商协会有关规定制作完成发行

短期融资券和中期票据的申报及注册文件。

5、注册

由主承销商将注册文件送交银行间市场交易商协会。注

册文件包括：

(一)债务融资工具注册报告(附企业《公司章程》规定的

有权机构决议);

(二)主承销商推荐函及相关中介机构承诺书;

(三)企业发行债务融资工具拟披露文件;

(四)证明企业及相关中介机构真实、准确、完整、及时披

露信息的其他文件。

银行间市场交易商协会接受注册后，出具《接受注册通

知书》，有效期2年。

6、发行

(1)接到《接受注册通知书》后，准备发行。

(2)根据企业现金流要求，确定各期短期融资券和中期票

据的发行时间或自主选择发行时机。

(3)根据发行时机及对未来利率走势的判断，确定发行的

期限品种。

(4)发行前材料报备及各项信息披露。

企业首次发行债务融资工具的，应在发行日5个工作日

前，后续发行的应在发行日前3个工作日，通过中国货币网

和中国债券信息网公布当期的发行公告、募集说明书、信用

评级情况的报告及跟踪评级安排的说明，法律意见书、企业

近三个会计年度经审计财务报告和最近一期会计报表。

(5)招投标或询价确定发行价格。

(6)发行工作结束，承销团缴款、债券过户。

7、发行工作结束后的信息披露等后续工作

(一)短期融资券或中期票据在债权债务登记日的次一工

作日，企业应在银行间债券市场公告当期债务融资工具的实

际发行规模、利率、期限等情况，同时短期融资券或中期票

据即可在全国银行间债券市场流通转让。主承销商等协助做

市，进一步加强所承销企业债务融资工具的流动性。

(二)按照规定进行信息披露

在融资券存续期间，发行人应通过中国货币网定期披露

以下信息：

⑴每年4月30日以前，披露上一年度的年度报告和审计

报告;

⑵每年8月31日以前，披露本年度上半年的资产负债表、

利润表和现金流量表;

⑶每年4月30日和10月31