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金融行业金融资产定价与估值模型试卷

考生姓名：________________答题日期：________________得分：_________________判卷人：_________________

第一部分单选题（本题共15小题，每小题2分，共30分．在每小题给出的四个选项中，只有一项是符合题目要求的）

1.以下哪项不是金融资产定价的核心假设？（）

A.市场是完全竞争的

B.投资者是理性的

C.所有投资者有相同的预期

D.可以无风险借贷

2.在金融资产估值中，以下哪个模型是基于未来现金流的折现？（）

A.股票的市盈率模型

B.债券的到期收益率模型

C.股票的市净率模型

D.期权定价模型

3.资本资产定价模型（CAPM）中，市场组合的β值是多少？（）

A.0

B.1

C.-1

D.无法确定

4.以下哪个因素不会影响期权价格？（）

A.标的资产的当前价格

B.行权价格

C.到期时间

D.无风险利率的变动

5.在债券估值中，以下哪个因素与债券价格呈反比关系？（）

A.到期收益率

B.期限

C.票面利率

D.市场利率

6.假设其他条件不变，如果一家公司的财务杠杆增加，其权益资本成本将如何变化？（）

A.降低

B.增加

C.不变

D.无法确定

7.在多期资本资产定价模型（MCAPM）中，投资者预期收益率的计算基于以下哪个因素？（）

A.当前资产收益率

B.预期的未来收益率

C.当前市场收益率

D.过去的历史收益率

8.以下哪个模型通常用于评估初创企业的价值？（）

A.现金流折现模型（DCF）

B.市盈率模型

C.实物期权模型

D.市净率模型

9.在布莱克-斯科尔斯模型中，哪个因素不影响期权的价值？（）

A.标的资产的波动率

B.期权的行权价格

C.期权的到期时间

D.标的资产的股息收益率

10.以下哪个指标用于衡量公司债券的信用风险？（）

A.预期收益率

B.信用利差

C.债务比率

D.股息支付率

11.在多因子模型中，以下哪个因子通常不包括在内？（）

A.市场风险因子

B.利率风险因子

C.通货膨胀风险因子

D.汇率风险因子

12.关于金融资产定价，以下哪个说法是正确的？（）

A.价格总是等于内在价值

B.价格与预期收益呈正比关系

C.价格只受市场供求关系影响

D.价格与折现率呈反比关系

13.在资产定价中，以下哪个概念指的是投资者愿意为承担一单位风险而要求的额外收益？（）

A.风险溢价

B.风险调整

C.风险分散

D.风险中性

14.以下哪个模型在定价过程中不依赖于市场组合？（）

A.资本资产定价模型（CAPM）

B.三因素模型

C.Fama-French五因子模型

D.套利定价模型（APT）

15.在评估债券组合的久期时，以下哪个因素可能导致久期偏离预期？（)

A.债券的到期时间

B.债券的票面利率

C.市场利率的变化

D.债券的信用评级

（以下为答题区域，请考生在答题括号内填写答案）

第二部分多选题（本题共15小题，每小题2分，共30分．在每小题给出的四个选项中，至少有一项是符合题目要求的）

1.金融资产定价时，以下哪些因素会影响投资者对风险的容忍度？（）

A.投资者的年龄

B.投资者的收入水平

C.投资者的教育背景

D.投资者的风险偏好

2.以下哪些模型属于绝对估值模型？（）

A.现金流折现模型（DCF）

B.市盈率模型

C.市净率模型

D.经济增加值模型（EVA）

3.在套利定价模型（APT）中，以下哪些因素被认为是影响资产收益的主要因素？（）

A.市场风险

B.利率风险

C.通货膨胀风险

D.流动性风险

4.以下哪些情况下，公司债券的信用利差可能会扩大？（）

A.公司财务状况恶化

B.经济进入衰退期

C.市场整体信用风险降低

D.政府债券收益率下降

5.以下哪些因素会影响股票的β值？（）

A.股票的预期收益率

B.股票的波动率

C.市场的波动率

D.股票与市场的相关性

6.在使用期权定价模型时，以下哪些假设是必要的？（）

A.标的资产价格呈几何布朗运动

B.期权可以自由买卖，没有交易成本

C.期权只能在到期时行权

D.无风险利率是恒定的

7.以下哪些因素会影响债券的到期收益率？（）

A.债券的票面利率

B.债券的市场价格

C.债券的信用评级

D.债券的期限

8.在金融资产估值中，以下哪些方法属于相对估值法？（）

A.市盈率比较法

B.市净率比较法

C.市销率比较法

D.折现现金流法

9.以下哪些情况下，投资者可能会选择卖出期权？（