建材家居行业2024年中期策略：存量房时代来临前的思考.pdf

西部证券

行业深度研究|建筑材料2024年07月20日

索引

内容目录

一、地产底部震荡，表现不及预期4

1.1地产疲软，保交付趋缓4

1.2政策持续出台，销售基本面边际出现好转6

1.3工程市场或难言乐观，重提“去库存”7

二、存量房时代加速到来，“消费降级”客观存在8

三、存量房时代的家装行业如何变迁？9

3.1家装渠道重要性在趋势性上升9

3.2家装玩家多元化，行业群雄割据10

四、走出舒适区，“穷则思变”，适者生存12

五、行业展望：需求变化即是变革的内在动力17

六、风险提示18

图表目录

图1：全国新建商品房单月销售面积及同比4

图2：全国新建商品房累计销售面积及同比4

图3：房屋单月竣工面积及同比5

图4：房屋累计竣工面积及同比5

图5：商品房待售面积6

图6：房屋单月新开工面积及同比6

图7：2024年1-6月百强房企单月操盘销售规模及同比7

图8：2024年各月四个一线城市成交面积同比7

图9：2014-2019年商品房累计待售面积、单月销售及新开工面积同比8

图10：样本城市及全国新房/二手房成交面积同比8

图11：样本城市二手房交易占比8

图12：2023年不同预算群体占比9

图13：2023年不同房屋类型装修水平9

图14：家装行业发展历程10

图15：样本用户2023年装修方式占比10

图16：天坛整装标准化施工管理体系11

图17：2023年东易日盛和三棵树产品成本拆分11

图18：圣都及贝壳家装业务收入（万元）12