《金融市场基础知识》精简版考点(1).pdf

第一章金融市场体系

第一节金融市场概述

一、金融市场的概念与功能

（一）金融市场的概念

1.与产品市场不同，金融市场是要素市场的一种。

【产品市场，西瓜，番茄，手机，电脑等，这些东西是直接面对消费者的，要素市

场，卖的东西是用来生产产品的，要素是什么呢？劳动力，科学技术，土地，资金等，而

这里说的金融市场，其实就是资金要素的市场，没钱的企业借钱，或者发行股票，募集资

金扩大生产】

2.金融市场是创造和交易金融资产的市场，是以金融资产为交易对象而形成的供求关

系和交易机制的总和。

【比如发行买卖股票的股票市场，银行间债券市场借贷资金的市场等等】

3.金融市场有固定场所也有无形的市场，现代金融市场往往是无形的市场。

（二）金融市场的功能

1.资金融通（首要功能）

2.价格发现【利率是钱值多少钱，期货是现货价格的预期，股票是公司价值的衡量，

这些都是价格发现】

3.提供流动性【在金融市场上，股票可以买卖】

4.风险管理【比如期货，现在我有100吨大豆，担心大豆下跌，于是建仓看跌的大豆

期货合约，如果现货大豆价格真跌了，现货我亏钱了，因为现货和期货基本上是同涨同跌

的，所以期货市场上赚钱，这样现货亏，期货赚就形成了风险对冲】

5.降低搜寻成本和信息成本

搜寻成本：显性成本与隐性成本。【你本来是个大学老师一个月工资1万，结果你到

路边去卖鸡蛋灌饼了，这个1万块钱其实就是隐性成本，而你卖鸡蛋灌饼的面和鸡蛋属于

显性成本，经济学都是考虑显性成本和隐性成本的】

信息成本：与评估金融资产特点有关的成本。【股票值多少钱，市场上已经有那个价

格了，不用你去评估】

二、直接融资与间接融资

根据资金从资金盈余方流动到资金短缺方的不同方式加以区分，融资活动分为直接融

资和间接融资两种基本方式。

（一）直接融资

1.定义

直接融资是指资金盈余单位通过直接与资金需求单位协议，或在金融市场上购买资金

需求单位所发行的股票、债券等有价证券，将货币资金提供给需求单位使用。【没有第三

方介入，没有银行在中间参与】

2.直接融资的特点

(1)直接性

(2)分散性【可以直接签合同协议，所以具有分散性】

(3)融资的信誉有较大的差异性

(4)部分融资方式具有不可逆性，发行股票所得资金不需要返还，股票只能够在不同投

资者之间相互转让。

【买股票就成为这个公司的股东了，而你不可以要求退股，转让是可以的】

(5)融资者有相对较强的自主性，在法律允许的范围内，融资者可以自己决定融资的对

象和数量。

3.直接融资的方式（证券市场融资是典型的直接融资）

股票市场融资，是股份制企业以让渡一定的企业经营控制权、收益分配权和剩余索取

权而获得企业经营资金的一种方式。

债券市场融资，是政府、金融机构或企业通过发行债权债务凭证来获得资金融通的一

种方式。

风险投资融资，是风险投资企业以让渡企业的部分股权换取企业经营资金的资金融通

方式。

【这类企业还没上市呢，比如滴滴，摩拜单车】

商业信用融资，是企业与企业之间互相提供的，和商品交易直接相联系的资金融通形

式。是企业界普遍采用的短期融资手段，如企业间的商品赊销、预付定金、预付货款等。

民间借贷是公民之间、公民与法人之间、公民与其他组织之间的资金融通活动。

4.直接融资对金融市场的影响

第一，直接融资和间接融资比例反映了一国金融体系风险和分布情况。提高直接融资

比重平衡金融体系结构，可以起到分散过度集中于银行的金融风险作用，有利于金融和经

济的平稳运行。

第二，直接融资和间接融资比例反映了一国金融体系配置的效率是否与实体经济相匹

配。发展多种股权融资方式能够弥补间接融资的不足，有利于提高实体经济的健康稳定发

展。

第三，通过市场主体充分博弈直接进行交易，更有利于合理引导资源配置，发挥市场

筛选作用。

【像我国小企业并不是那么容易在银行借钱的，这时候就看直接融资情况，小企业可

以发债券等形式，这个可以合理配置资源】

（二）间接融资

1.间接融资的定义

指资金盈余者通过存款等形式，或者购买银行、信托和保险等金融机构发行的有价证

券，将其暂时闲置资金先行提供给金融机构，再由这些金融机