农林牧渔行业7月USDA跟踪月报：7月USDA上调全球小麦、玉米产量预测.pdf

行业投资策略月报/证券研究报告

内容目录

1气象：全国早稻收获已过半，未来黄淮东北多雨需防渍涝4

2小麦：全球小麦库销比微降，中国小麦库销比上行5

2.1中国小麦：2024/25年度中国小麦产量、库销比升高，消费量下降5

2.2全球小麦：2024/25年度全球小麦产量、消费量增加，库销比微降5

3玉米：全球玉米库销比上行，中国玉米库销比下行7

3.1中国玉米：2024/25年度中国玉米产量、消费量上升，库销比下降7

3.2全球玉米：2024/25年度全球玉米产量下降，消费量、库销比提升8

4大豆：全球大豆和中国大豆库销比均上行9

4.1中国大豆：2024/25年度中国大豆产量微降，消费量、库销比上升9

4.2全球大豆：2023/24年度全球大豆产量、消费量、库销比均提升10

5风险提示12

图表目录

图1.南方水稻“双抢”农用天气预报4

图2.短期农业气象关注重点4

图3.7月中国小麦供需平衡表预测（单位：百万吨）5

图4.7月国内小麦现货平均价持续下降（单位：元/吨）5

图5.2024/25年度中国小麦库销比提升；7月预测期末库存较6月有所增加（单位：百万吨）5

图6.7月全球及主要国家小麦供需平衡表预测（单位：百万吨）6

图7.7月CBOT小麦期货结算价有所回落（单位：美分/蒲式耳）6

图8.2024/25年度全球小麦库销比微降；7月预期期末库存相较于6月增加（单位：百万吨）6

图9.2024/25年度美国小麦库销比提升；7月预期期末库存预期相较于6月有所上升（单位：百万

吨）7

图10.全球及各国小麦库销比变化情况7

图11.7月中国玉米供需平衡表预测（单位：百万吨）7

图12.7月国内玉米现货平均价有所上涨（单位：元/吨）8

图13.2024/25年度中国玉米库销比下降；7月预期期末库存较6月持平（单位：百万吨）8

图14.7月全球及主要国家玉米供需平衡表预测（单位：百万吨）8

图15.近期CBOT玉米期货结算价有所下降（单位：美分/蒲式耳）9

谨请参阅尾页重要声明及财通证券股票和行业评级标准2

行业投资策略月报/证券研究报告

图16.2024/25年度全球玉米库销比微升；7月预期期末库存相较于6月略增（单位：百万吨）9

图17.2024/25年度美国玉米库销比增加；7月预期期末库存较6月微降（单位：百万吨）9

图18.全球及各国玉米库销比变化情况9

图19.7月中国大豆供需平衡表预测（单位：百万吨）10

图20.7月中国大豆现货价有所上涨（单位：元/吨）10

图21.2024/25年度中国大豆库销比上升；7月预期期末库存较6月增加（单位：百万吨）10

图22.7月全球及主要国家大豆供需平衡表预测（单位：百万吨）11

图23.近期CBOT大豆期货结算价有所回落（单位：美分/蒲式耳）11

图24.2024/25年度全球大豆库销比