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风险管理的基础理论

第五小组：郑玉彬、吉苑菲、张萱仪、武传亮、岳云虹、张丽丹

风险管理是实践性很强的学科，同时也离不开相关的基础理论。

但是由于风险管理已经涉足多个探讨领域，而在不同的探讨领域，它

的学问体系与学科定位都不尽相同，因此它的学科基础具有差异性。

以下将是风险管理的一些基础理论。

一、概率论及数理统计方法

风险管理的系统一般是以一个或多个真实世界为背景的，其风险

事务发生的缘由、时间、空间、影响范围和影响程度都呈现出不确定

性和随机性。不确定性使得主体只能限制行为，而无法限制后果。人

们只能通过探讨大量风险事务，发觉风险事务发生所听从的统计规律

性以及其听从的概率分布，对自己实施的行为进行科学限制。因此，

概率论和数理统计是风险管理最基础的理论，它能够计算各种风险事

故发生的概率和损失，估测事务发生的风险，并作出相应的决策支持。

二、系统论及限制论

从系统的观点动身，可以将风险管理系统的整个过程看作一个由

相互关联、有组织的单元组成，具有特定经济功能的有机系统，它具

有整体性、集合性、关联性、目的性和环境适应性，在管理的过程中，

必需调整和限制自身处于最佳状态，以适应外部环境的改变。因此，

风险管理系统应运用系统论和限制论的方法，将风险限制分为前馈限

制、反馈限制和复合限制，并依据限制结果和预期结果的差异不断调

整风险限制措施，以便将风险损失降到最低限度，实现风险管理的目

的。

三、经济预警理论

对经济波动的预料，促进了预警理论和实践的发展。在构建风险

管理系统的过程中，经济预警理论的基本原理和预料方法得到肯定程

度的应用。最早提出预警思想的是法国经济学家福利里（Alfred

fourille）。他在1988年巴黎统计学会的会议上发表了《社会和经济的

气象探讨》一文，阐述了监测预警的思想。随后，经济预警理论在宏

观经济预警中得到了充分发展。目前，已经开发出多种方法来进行经

济预警，如：景气指数法、人工神经网络法、logistic回来分析法等。

微观上的预警分析则较晚。1993年，武汉交通高校佘廉教授起先了

“企业预警预控管理系统”的探讨，第一次完整提出了企业建立预警

管理系统的思想依据。目前，对微观经济预警管理主要有：企业灾难

预警、公共关系预警、财务预警、战略决策预警等。

四、信息论

假如从抽象的角度考虑风险管理系统，可以将其看作一个由物质

流、资金流、信息流构成的系统。在进行风险管理时，各种有关的信

息是该系统的主要基础和依据。因此，应当将信息论的原理和方法应

用到风险管理系统中，首先收集信息，并刚好更新系统原有的风险信

息，然后对已采集到的信息进行加工、转化和处理，过滤无用信息、

虚假信息、干扰信息以及信息中的噪声，解决风险信息传递过程中的

时滞。这些处理过的信息为风险管理系统进行有效的风险预料、预警

供应了决策源。

五、人工神经网络理论

进行风险管理时，首先要对各种风险进行评估，依据评估结果进

行有效管理。而不同的评估指标对应的风险评估结果是不同的。因此，

应对不同类型的风险指标依据某一标准进行分类，然后依据风险对应

的类型进行评估，得出各种风险的统一、标准的评估结果。也就是说，

风险的评估可通过对风险类型的推断得出。因此，风险管理系统所作

的评估事实上是一种模式识别问题，而模式识别问题可利用人工神经

网络理论及模式的识别功能来进行，可以将人工神经网络及模型应用

到风险管理系统中，作为评估的基础和依据。

六、财务理论

借鉴财务理论中的偿付实力基准理论和限制理论可以进行风险

管理。偿付实力是指保险公司用市场价值大于负债的资产及足够的流

淌资产，来履行全部因债务而导致的财务责任。限制理论是对适合所

确定风险的限制，它要求持续的监控风险等级，使风险处于相关风险

限度之下。在实践中，限制不应太死。将这两种理论结合起来，在限

制的条件下，首先计算出各种风险的资本要求，总计各种风险的资本

要求后予以分散和补偿。财务理论的应用在海外保险风险管理实践中

起到了重要指导作用。

七、金融理论

信用风险已成为当前风险中不行忽视的一部分。因此，人们将金

融理论应用到风险管理系统中，处理信用风险。其中包括：Markowitz

投资组合理论，即用市场收益率、利率变动和一组行业指数构建的多

指数模型进行资产价格的分析和定价。此外，还有套利定价理论和期

权定价理论。信用风险不同于其它风险，应运用这些定量化金融理论

分析方法测定信用风险的特性，