《高职建设类大学生创新创业》课件——8.财务管理.pptxVIP

创业财务管理高职建设类大学生创新创业指导

目录/CONTENT01财务管理概述02筹资管理03资本成本和资本结构04项目投资0405运营管理06财务分析

财务管理概述PART01

财务管理概念财务管理是企业管理的重要组成部分。1.1财务管理概念

1234财务管理是对资本的取得、使用和分配等一系列活动所进行的管理。1、融资活动及其管理是财务管理的本源。2、投资管理是财务管理的重点。4、企业日常财务运营活动及其现金流管理，是日常财务管理的核心内容。3、利润分配活动及其管理既是财务管理的终点，也是其起点。1.1财务管理概念

汇报：张三企业目标与财务活动间的逻辑关系1.2财务管理逻辑

管理者在实施融资决策时，在财务上必须促使：通过融资组合使公司财务风险处于可控水平的前提下，使融资组合的资本成本最低，从而达到降低投资项目可接受收益（率）、提高投资项目的价值增值目的。管理者在实施投资决策时，财务上必须保证：未来项目的预期收益（率）必须大于最低可接受收益（率）。1.投资活动及其管理规则2.融资活动及其管理规则1.3财务管理规则

从营运资本角度，协调公司流动资产与流动负债的关系，维持现金流的平衡，从而在高效实现经营效率的同时，降低短期的财务支付风险。在财务管理规则上，如果企业未来可供投资选择的项目，其预期收益（率）低于股东的最低可接受收益（率），则应当将企业净利润以现金方式返还投资者，以充分尊重股东个人的投资意愿，保护股东权益。3.利润分配活动及其管理规则4.日常财务管理规则1.3财务管理规则

1.4财务管理内容体系及本书结构安排

筹资管理PART02

1.冒险型筹资类型这类筹资的特点是企业的固定资产和永久性流动资产均由长期资金保证，波动性流动资产由短期资金融通。采用此类筹资可以使企业资产的变现期和负债的偿付期大致匹配，降低企业无法偿还即将到期负债的风险，同时又不至于造成资金的过多闲置。2.1筹资类型

2.适中型筹资类型这类筹资的特点是企业的固定资产和永久性流动资产均由长期资金保证，波动性流动资产由短期资金融通。采用此类筹资可以使企业资产的变现期和负债的偿付期大致匹配，降低企业无法偿还即将到期负债的风险，同时又不至于造成资金的过多闲置。2.1筹资类型

3.保守型筹资类型这类筹资的特点是将长期资金的位置放在B线水平以上，即固定资产、永久性流动资产和部分波动性流动资产均由长期资金保证，只在少数时间内通过短期资金来满足部分波动性流动资产的需要。这类筹资的安全性较高、风险较小，但企业将负担比较高的资金成本，有时还会出现资金的闲置，造成企业资产收益率的下降。2.1筹资类型

汇报：张三筹资类型的安全性高、风险低，则资产的收益率相对较低；反之，则收益率高。需注意：2.1筹资类型

1.合理确定资金需要量2.2项目筹资的基本要求2.认真选择资金来源，力求降低资金成本3.适时取得资金，保证资金投放需要4.适当维持权益资金比例，正确安排举债经营

汇报：张三项目资本金是指由项目的发起人、股权投资人以获得项目财产权和控制权的方式投入的资金。资本金筹资2.3资本金筹资

2.4国内投资项目项目资本金占项目总投资的比例

2.5外商投资项目注册资本金占投资总额的最低比例

资本成本和资本结构PART03

债务成本即债务的到期收益率（yieldtomaturity，YTM）。kd为YTM，即债务的税前成本；Pt为t期归还的本金。债务的税后成本为：kL=kd（1-T）如果考虑到债务的筹资费用，则企业债务筹资的实际筹资额为P=P0（1-fd）。债务的实际成本约为：kL=kd（1-T）/（1-fd）（fd为筹资费用率）。个别资本成本是指每一类资本的提供者（投资者）所要求的投资回报率。个别资本成本债务成本3.1资本成本

由于权益（普通股）投资的收益具有很强的不确定性，因此权益成本也无法象债务成本和优先股成本那样直接计算得出。可能的估计方法有：股利折现法、资本资产定价模型（CAPM）法、债务成本加风险溢价法。优先股成本为优先股股利与优先股发行价格之比。kp=Dp/P0考虑筹资成本fd后为：kp=Dp/P0（1-fp）。优先股成本权益（普通股）成本3.1资本成本

3.1资本成本股利折现法当股利保持为常数时，ke=De/P0当股利按常数增长率g增长时，ke=De/P0+g资本资产定价模型（CAPM）法债务成本加风险溢价法利用确定权益成本。如果考虑权益的筹资成本fe，则权益成本为：kE=ke/（1-fe）。

加权平均资本成本某企业资本构成及加权平均成本如下：该企业的WACC为11.40%。公司各类资本成本与该类资本在企业全部资本中所占比重的乘积之和。式中WACC－加权平均资本成本、ki－资本i的个别成本