国防军工行业报告-全军聚焦备战打仗-部队实战化训练水平和作战能力稳步提升.pdfVIP

证券研究报告：国防军工|行业周报

2024年6月30日

国防军工行业报告

全军聚焦备战打仗，部队实战化训练水平和作战能

力稳步提升

⚫投资要点

6月27日下午，国防部举行例行记者会。关于上半年全军军事训

练的特点与亮点，国防部新闻局局长、国防部新闻发言人吴谦大校介

绍：今年以来，全军紧扣建军一百年奋斗目标，聚焦备战打仗，大力

推进体系练兵、科技练兵、比武练兵，部队实战化训练水平和作战能

力稳步提升。

一是大抓训练基础，深化落实专长化任教、集约化组训、模拟化

训练、标准化考核等组训模式方法，加快构建基础训练转型发展新格

局，持续筑牢打胜仗根基和“底盘”。

二是大抓实战实训，突出远海远域、高原高寒、沙漠丛林地域实

战化练兵，突出高难复杂课目和边界极限条件下训练，促进提升部队

实战化训练水平。

三是大抓科技兴训，创新发展“科技+”、“科学家+”、“网络+”训练，

推进新装备新力量融入体系训练，广泛开展基地化模拟化网络化训

练，军事训练质效不断提高。

四是大抓开门练兵，组织兵力参加“草原伙伴”、“猎鹰盾牌”等

中外联演联训联赛活动，持续增进我与外军交流互信，不断深化军事

训练国际合作水平层次。

军工行业经过了2020-2022年的较快增长后，2023年细分领域

业绩差异显著，结构分化加剧，未来有望迎来高质量发展。随着装备

技术不断发展，新技术、新产品层出不穷，在新域新质作战领域或将

产生较多投资机会。另外，随着中国日益走向世界舞台中央，军贸出

口有望成为军工板块新的增长点。建议关注以下两条投资主线：

1）传统航空航天领域，建议关注增长更持久、有超额增速的标

的，产业链相关标的包括中航沈飞、钢研高纳、国科军工、天箭科技、

国博电子、菲利华、高德红外、航天电器、图南股份等。

2）军工新趋势，建议关注军工新技术、新产品、新市场，产业链

相关标的包括国睿科技、烽火电子、高华科技、中科海讯、海格通信、

华秦科技、航天南湖、芯动联科、航天彩虹、臻镭科技、铖昌科技、

三角防务、润贝航科、联创光电等。

⚫风险提示

军工产业链某一环节产能受限导致交付推迟；装备批产过程中出

现质量问题导致交付推迟；军品批量生产后价格降幅超出市场预期。

请务必阅读正文之后的免责条款部分

目录

1核心观点4

1.1全军聚焦备战打仗，部队实战化训练水平和作战能力稳步提升4

1.2投资建议4

2行情概览5

2.1军工板块表现5

2.2个股表现5

2.3军工板块及重点标的估值水平6

2.4陆股通持股及其变化7

3数据跟踪8

3.1定增数据跟踪9

3.2股权激励数据跟踪10

3.3重点细分领域信息跟踪12

3.4新股信息跟踪15

4风险提示15

请务必阅读正文之后的免责条款部分2

图表目录

图表1：本周申万一级行业指数表现5

图表2：本周军工板块涨幅前十个股基本信息6

图表3：军工板块PE-TTM估值6

图表4：部分军工标的估值分位（2024年6月28日）7

图表5：陆股通持股数据跟踪8

图表6：部分军工上市公司定向增发情况9

图表7：部分军工上市公司股权激励情况-军工央企10

图表8：部分军工上市公司股权激励情况-非军工央企11

图表9：Nagastra-1巡飞弹测试13

图表10：镍价走势13

图表11：海绵钛市场报价区间（万元/吨）14

图表12：钒价走势14

图表13：近期新股信息15