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政策季报

地方政府债与城投行业监测周报2022年第9期

2024年1月1日—6月30日

隐性债务监管高压态势不变强调防范“处置风险的风险”

地方政府与城投行业研究

当前地方债务相关政策回顾与展望

主要观点

党的二十届三中全会对财政及地方债务领域作出重要部署，提出“深化财税体制改

作者：革”“合理扩大地方政府专项债券支持范围”“完善政府债务管理制度”“建立防范化解隐

中诚信国际研究院性债务风险长效机制”“加快地方融资平台改革转型”。本文梳理了上半年地方债务领域重

袁海霞hxyuan@要政策，并结合当前现状与三中全会要求，对下阶段政策进行展望。

汪苑晖yhwang@上半年政策盘点：中央财政发力稳增长，地方探索化债新方式

梁蕴兮yxliang@中央财政发力稳增长，万亿国债发行启动。赤字率拟安排3%并向中央倾斜；推动2023

年增发国债项目加快建设实施，6月底前基本全部开工建设，并强化资金使用监管；万

亿超长期特别国债于5-11月集中发行，投资项目积极储备；新增专项债限额3.9万亿

再创新高，用作项目资本金范围新增“保障性住房”，支持范围新增“独立新型储

能”、“重点流域水环境综合治理”两个子领域。

化债政策细化、方式多元，重点区域探索“统借统还”、“央行SPV”等方式。“控

【城投行业2024年上半年回顾及下阶段展

增”方面，“47号文”“14号文”打补丁一揽子化债，进一步严控重点区域投资，并

望之市场运行篇】净融资降幅超九成、重

拓展重点化债区域范围；多省关停辖区内金交所，审计署强化城投金交所违规举债的

点省份融资更为受限,关注化债中的收缩

审计与披露，城投非标监管进一步趋严。“化存”方面，贵州、天津分别发行特殊再

效应与付息压力，2024-7

融资债624.99亿、462.67亿；宁夏、广西等重点省份以政策行贷款、银团贷款置换债

2024年一季度地方债与城投行业政策梳理务；贵州率先开启城投债“统借统还”探索；广西获批46亿元中央应急流动性贷款；

与展望，2024-4甘肃、陕西、重庆、吉林、山东、四川等地探索设立应急周转基金；中央强调加速政

府拖欠企业欠款清偿，健全防范拖欠账款长效机制。转型方面，中央要求加速分类推

【城投行业2024年一季度回顾及下阶段展进融资平台改革转型，云南、辽宁等多地提出压降融资平台数量和债务规模目标。

望之市场运行篇】化债约束下重点区域融省以下财政体制改革加速推进，贵赣浙苏印发实施改革方案。超七成省份提出将推进

资受限，14省借新还旧达100%，关注城投省以下财政制改革作为2024年目标之一；贵赣浙苏4省印发省以下财政体制改革方案。

付息压力及区域投资压力，2024-4现阶段政策影响：政府债务结构有所优化，化债收缩效应显现